可转债也可以割韭菜~

导语最近，“泰晶转债”经历了从天价到暴跌的起落，把可转换债券这种产品推到了聚光灯下。

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可转债是啥？

这个名字听起来很抽象，可以转换的债券，具体是什么意思呢？

可转换债券简称为可转债，是以公司为主体发行的债券。这种债券可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票，是一种特殊的企业债券。

也就是说，可转债就是持有人支付一笔转让价格，把手头的债券转换成公司股票。

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可转债的优点

可转债这种产品同时具有债券和股票的优点。相对于普通股票来说，它拥有债券稳定收益的优点；相对于普通债券来说，它又有更大的升值潜力。

可转债和股票价格是联动的，当股票价格上涨的时候，可转债的收益率跟股票价格一样；而当股价下跌时，可转债又有固定收益，能够保底，因此风险又比股票小得多。

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什么时候转换？

那在什么情况下，持有者会把可转债转换成股票呢？

假设现在你持有A公司100张面值为1的可转换债券，购买的时候跟A公司约定好，将来要转换成股票的时候，每25张可转换债券可以兑换为1股股票，也即是转换价格为25，你手头的可转债总共可以转换成4股股票。

假设现在每股股票是26元，在不考虑债券利息的情况下，你有两种选择：

1. 继续持有100张可转换债券，价值总共100元
2.将100张可转换债券转换成4股股票，价值为4*26=104元

显然股票比较值钱，很多人就会把可转债转换成股票，就等于说用更低的价格购买了这个公司的股票。

判断是不是合适的转股时机，就是看股票价值是否大于转换价格。

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双重选择权

可转债具有双重选择权，也就是发行人和投资者，都能选择对可转债行使权利。

一方面投资者可以自由选择是否转股，另一方面，达到一定条件（至少15日股票收盘价格比转股价格高30%）后，发行可转债的公司就能强制赎回可转债。

强制赎回的价格，主要参考股票的净值。

这种特性使得发债的公司和投资者的风险都能控制在一定范围内。

比如这次大涨大跌的泰晶转股，就是触发了赎回条件，公司选择赎回。但是赎回也亏转股也亏，高位接盘的人亏损将达到60%甚至70%。