股市低迷，期权火爆，纯小白如何期权入门？

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  这是一本本人结合两年多的期权交易经验，不断思考、不断进化、总结反思的不算呕心沥血，但也算是付出了很多的一本书。
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好多的新朋友，旧文重发。

2018年2月份以来，随着股市的持续低迷，越来越多的人开始关注期权这个涨跌横都可以赚钱，非线性多维度，可做保险可加杠杆的工具，而进入十月份以来，常常被一些日内十倍的期权刷屏。
   一些机构也在这样低迷的股市中没有获得超额收益的办法，也在寻求用期权工具进行突破。但是对一个纯小白来说，期权难度是非常大的，期权交易的一类杠杆产品、两个合约方向，三个交易维度、四个买卖方向、五个希腊字母、六种常见策略就够把新手绕晕了。
   当然，在期权投资中，摆在第一位的还是风险控制，要知道，钱是赚不完的，但是可以亏完。
   那么，应该怎样入门，做哪些准备工作呢？我认为可以从下面几个方面去着手：

      一、准备工作
      （1）知识储备
      首先，必须要都一些期权基本的书籍、网站、视频，由浅入深。个人推荐上交所投教频道系列教程和视频，书籍从简单的《三小时快学期权》、《两周攻克期权策略》、《简易期权》，从这些了解期权是什么东西，然后深入点看《期权交易——核心策略与技巧解析》、《手把手教你学期权投资》、《麦克米伦谈期权》和波动率交易的一些书本。
      如果做的是vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权，必须对相关成分股进行相应的研究，宏观、行业、个股，各成分股的组成比例。豆粕和白糖期权，那就最好对农产品有一定的研究。
      需要有一套判断和跟随的思维，不管是预测标的物趋势，还是跟随走势，都应该有相应的思维和想法。
      技术分析的方法，这点也非常重要，能够给你下单进行买卖操作的依据。常见的均线、MACD、KDJ等。参考本公众号较早的文章。
      （2）资金准备
      目前国内期权操作都有相对较高的门槛，50ETF期权是50万20个工作日，商品期权是10万元门槛，要做好相应的资金准备。
      （3）相关经验
      如果有以下两个方面经验再来做期权，那再好不过了。
      股票经验。股票做得好的人对指数、个股、板块、基本面会有比较详细、客观、全面的了解，再来操作50ETF期权非常好。
      期货经验。期货投资者在交易纪律、止盈止损、资金管理、日内操作、程序化方面有比较强的优势。

      二、期权试水
      （1）模拟和开户
      做好上述准备后，就可以联系你的证券公司或期货公司模拟和开户，模拟要6笔不同方向的交易，个人建议多做几笔，熟悉各种操作，熟悉模拟单亏损和赚钱的感觉，最好还有行权。
      模拟完后的开户现在手续比较麻烦，要先进行考试，看过书的一般不难。开户时各种审核、录像、抄写比较多，一般半天都开不了一个50ETF期权户，所以更加要趁行情清淡时开好户，别等到有行情了，开户很慢，眼巴巴看着别人赚了很多钱。
      （2）熟悉交易软件
      期权交易的软件界面比股票软件复杂的多，以50ETF期权来说，T性报价里4个行权月，至少9个行权价，认购认沽两个方向，商品期权的行权月份和行权价更多。要熟悉交易软件，避免在实际操作时下错单子。

      （3）小仓位练单子

      一些新手朋友做期权交易不知道从哪里做起。一句话，从轻仓做起，从简单做起。
      要有一笔单子来体会“做空也能赚钱”。
      要有一笔盈利的单子来体会“哇！原来杠杆这么大！”。
      要有1笔卖期权的单子来体会“原来卖方赚钱是挺轻松的嘛”。
      要有1笔卖期权亏损的单子来体会“卖期权亏起来也蛮快的啊”。
      要有1笔买入很虚值期权的单子，一直持有到期，且归零，来体会“原来真的是可以到期归零的啊，幸好没满仓干”。
      要有1次“在波动率高位买期权，做对了方向却没有赚到钱”的经历。
以上单子，一定要轻仓，甚至1手也可。必要的痛一定要经历，在痛的时候问自己“如果我这时重仓了会怎样？”
      配远近月，在初始投入时，可以根据自己对行情的判断，远月合约近月合约都适当搭配，近月感受期权对短期市场的变化的敏感，远月合约树立中线意识，更重要的作用就是：不会很快挂掉！不会一个月就亏完本金，可以有时间在不断变化的行情中来调整你的操作思路。认识有好几个朋友，就是开始仓位投入太重，亏了几个月，就放弃了期权，可惜。
      （4）有利润再加点
      当熟悉了一些标的物的走势和期权的特点，操作比较熟练、有了一定的利润，并且标的物的趋势能继续保持的情况下，可以适当加点仓，但绝不能一次加的太多。
      （5）入门常用策略
      看涨-买入认购，看跌-买入认沽，看不涨-卖出认购，看不跌-卖出认沽，备兑开仓，看小涨、慢涨-牛市价差，看小跌慢跌-熊市价差。

      三、新手误区
      （1）爱买虚值
      有的新手刚入场，不懂期权不同行权价的意思，只知道虚值，尤其深度虚值的杠杆高，闭着眼全压虚值，梭哈！不分析行情，不考虑实际情况，要赚大钱，但是深度虚值往往达不到，比如当前50ETF价格在2.5元附近，他就买当月的2900购以上合约，这是很危险的，于是会在一次又一次的大幅亏损中逐渐沉沦。
      （2）喜欢重仓
      一般来说，如果你有，且只有50万元刚刚开户，那么开始试水期权权利仓，最好只用1万元左右试水，赚到钱，多次验证你的策略是相对正确的，再适当加大投入。
      (3)对抗趋势
      有人从股票思维里来的，喜欢抄底，逆趋势而动，用在股票里可能会守得云开见日月，但用在期权里，也许到最后你的持仓会变成虚值，最后归零。每天看着别人在狂欢，你自己的期权资产在缩水，那种怅然若失的感觉应该不好受。
      （4）无限移仓
      上涨/下跌时无限向上移仓（举例当月合约），买入较多量的虚值期权，如果期权继续上涨当然会获得额外利润，但是一段时间内，标的的上涨/下跌往往是有限的，不断上移，碰上一个回调/反弹和波动率的下降就会吞噬你很多的利润。
      （5）长期持跨
      墙头草两边赌，买入跨式并不是太多条件下都适用，而且在短线交易中两边赌，盼望是涨上去认购止盈，跌下来认沽止盈，来来回回都吃到，然而实际这样来回震荡的行情不会时时存在。而且，精神会分裂，到底是盼着他涨呢，还是盼着他跌呢？
      （6）止盈止损
      在避免了上述错误的前提下，止盈止损，操作起来很简单，点点鼠标就好，但是实际要根据情况来看。在一个波段趋势里，分批止盈是对的，但是不要过早全部止盈和过早反向，趋势不改，守住，才有大利润。止损，做起来更容易，但要有止损后再跟随趋势去反手或追回来的勇气。期权上面，亏多少钱无所谓，关键是有没有判断和勇气把亏了的钱快速赚回来。
      （7）依赖心强
      天天盼望高手带他，恨不得买哪个合约，什么时候买什么时候卖，都要精确的告诉他，自己又不去钻研，要别人把饭喂到嘴边。亏了钱了，焦虑心理，不分行情希望高手给他操盘，快速回本。这样高杠杆的市场，哪有时刻都赚大钱的高手，高手做的更好的是行情判断，资金管理，控制回撤，并不是说不会浮亏。路，还是要靠自己走，那才安心。
      总结起来就是：头脑热，加杠杆，墙头草，想通吃，闭眼买，多虚值，喜梭哈，赌徒心，不止损，不落袋，依赖心，饭要喂，焦虑心，乱投医。

      四、心理修炼
   不同的期权投资者赚钱或亏钱，一波行情里有人赚大钱有人赚小钱，除了对行情的判断外，心理方面的因素也很重要。
      （1）赚了怎么花

      如果短期内有较大的利润，一定要分清楚--这是你自己水平很高赚的钱，还是刚好适应了市场走势，市场给予的钱。如果是前者，那可以发挥你的优势，利用好期权的超额收益、可重复、涨跌横都可以赚钱的特点。如果是刚好市场给的，那就要冷静，这种操作是否可持续。
赚了大的利润后，要及时注意出金，大部分资金还是要转走，换成股票、做卖方、消费都可以。不能全部又继续买成期权，万一行情不利，纸上富贵一回。
      （2）亏了怎么办
      当面对浮亏和当月已成的亏损时，很多人内心其实是不好受的，其实，首先做好了资金管理，做到“投入即亏损”的打算，应该还能承受。比如有50万元，只投入3万元买期权，就和你买50万元股票，回撤6%差不多的概念。
如果真实亏损已发生，则首先思考是不是自己判断行情错误，期权合约选择错误，还是没止盈止损造成的。再结合行情，继续做好资金管理，在今后的期权投资中赚回来。
      （3）波动怎么扛
      期权是波动非常大的品种，一天涨跌50%非常正常，炒股，一天账户变化看资金第三位数就好，期货看第二位，期权甚至只要看第一位数变化。如何应对这巨大的过山车，非常人能忍受，做好下面几个方面就会相对坦然：
      1.控制好资金的投入，涨跌50%对你总资金来说，不会占那么大的比例，波动就显得小了。
      2.优化持仓结构，如果标的方向判断的比较准，可以用不同行权价的虚实期权构建一个进可攻退可守的持仓组合。当然对短线和日内操作来说，没那么麻烦，做好盯盘和止盈止损就行。
      3.做好期权善后处理，当有巨大利润，害怕回撤又不想失去上行收益时，可以逐渐采取收尾行动（参考前面小马白话期权-善后处理），使用实值等张数换虚值、虚值移到平值实值、买入反向合约做保护等方式。
      4.锻炼大心脏，逐渐习惯期权账户的巨大波动，每天看着奥迪车从账户里开进开出，平稳心态，锻炼好大心脏，需要长时间的修炼。

人在旅途sw · 2021-2-4 11:07:14

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