可转债研究之抛售可转债1——大股东

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菩老投资   2020-5-18 14:56   2936   0
[h3]前言:[/h3]

昨日可转债市场同时上市四只可转债(春秋、凌钢、鲁泰、长集),上市后普通市场给以的溢价率不高,按照《可转债研究之上市首日低溢价率投机》分析,当日应该有大股东抛售导致抛压很大,溢价率上不去,果然昨天傍晚春秋电子和鲁泰A就公布了,大股东减持可转债套利的信息。


[h3]一、今年以来控股股东抛盘可转债统计[/h3]

除了昨天的两只,其实今年以来通过可转债市场卖出股票的操作,已经不是特例了,而且很多中小企业的通识操作,毕竟通过二级市场卖出股票容易造成股价大跌,但是通过可转债卖出不进不会影响股价,还会有额外的溢价率收益,真的是天赐良机,那么今年一年一共有多少可转债呢?





今年以来(包括去年12月中旬)一共上市了77只可转债,其中有43只可转债存在控股股东抛售可转债,目前均价125.45,溢价率19.15%。而不存在控股股东抛售的可转债,目前均价是117.04,溢价率为25.47%。简要分析就是被大股东抛售过的可转债,普通因为市场存量太多,溢价率较低,估值偏低;而未被大股东抛售过的可转债,因为筹码集中,市场存量可转债不高,所以溢价率偏高。


[h3]二、可转债抛售研究[/h3]

1、被抛售过的可转债一般为民营企业


被抛售的可转债除了建工转债外,其余的几乎都是民营企业,民营企业控股股东为个人,通过可转债市场进行卖股套现,确实是一个非常普遍的操作。


2、被抛售过的可转债一般上市价格或者上市后价格都较高


抛售可转债大部分都是在可转债债价较高的情况下进行抛售的,毕竟债价高获利高,这样再正常不过了。


[h3]三、统计表[/h3]

照旧在公众号上回复“抛售”领取




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