0513：大佳期权基础篇：合约选择。

一、行情综述

   最近市场这个横盘估计让做空的朋友难受了，50etf已经连续四天都收在2.86附近了，不管日内怎么折腾，反正最终结果都差不多。现在已经在这个位置震荡了好几天了，这让我也有点迷茫，不过因为自己的合约是6月的所以还是耐心的持有底仓吧。

二、合约选择

   期权合约的选择在期权交易中是非常重要的，在选择的时候我们的比较是多维度的。相同时间不同行权价的合约怎么选择，相同行权价不同时间的合约怎么选择？同样是当月合约，实值合约和虚值合约怎么选择？这些都是我们需要考虑的。今天先说一说实值虚值怎么选以及相同时间不同行权价的合约怎么选。

   我先说实值合约和虚值合约怎么选，一般来说实值合约比虚值合约更禁得起时间的考验。我们都知道合约的价格分为两部分时间价值和内在价值，虚值合约之所以叫虚值合约就是因为没有内在价值。内在价值实际上就是标的价格和行权价的差。（实值期权内在价值的算法）关于时间价值大家记住一点就够了，时间价值是跟随时间减少而减少的，越是临近行权时间价值流失的速度越快。所以如果我们持仓的时间比较长的话选择虚值合约是很吃亏的，这个时候我们就应该选择时间价值比较少的实值合约。关于虚值合约我个人的建议是市场短期内暴涨暴跌的可能性非常大的时候再选择，而且一定要及时止盈。（ps：反正我从四月到现在没有碰过虚值合约）

   同一时间不同行权价的合约我们怎么选择最有性价比的合约：首先我们考虑这个实值合约的时间价值，当然时间价值越少越好。这个月的情况除了最下面两个其他的都没有时间价值，虽然都没有时间价值但是他们的价格却差的非常多，从4000到1000左右不等。这个时候其实我们选择价格最低的合约就可以了，有一点大家记住：实值合约的内在价值的增加都是一样的。用2450和2750举个例子，假设标的涨到2.9合约2450的价格大致就是4500左右，2750的价格大致是1500左右，其内在价值其实都增加了400，同样是增加400一个是用4000赚的一个是用1100赚的，性价比显而易见。



   这个月的行情稍微有点特殊，就是认购合约的价格普遍偏低。大家以后一般看到的情况应该是这样的：即便是实值合约还是会有一些时间价值，一般在100到300之间，这个时候我们就要根据合约的价格综合评估不是一定非要选择时间价值最少或者没有的那个。用这个月的认沽举个例子，如果让我从这四个里面选的话我选2950。先说3000和3100，时间价值差不到30但是价格差了近1000，所以肯定是3000性价比高。3000再和2950比，差28的时间价值价格差500，那肯定还是2950性价比更高，毕竟标的涨0.003就够了。

   最近说一下今天自己的操作，按照之前说的1500的时候加1万的仓位，加仓的仓位一张合约赚到100之后T出去降低自己底仓的持仓成本。


三、今日排名

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