火爆的可转债

主要内容

与持续低迷的股市成鲜明对照，近期可转债市场异常火爆，不断有大股东于可转债上市当日清仓的案例。可转债，即可转换公司债券（Convertible bond），是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成另一种证券的债券。与其他债券一样，可转债也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息，也可以按约定的条件转换成股票。公开发行时，市场上的投资者都可以申购，但原始股东有优先配售权。
XX转债股权登记日为2月XX日，上市日为3月XX日，面值100元，首日开盘价130.00元，最高价135.15元，最低价120.00元，收盘价122.20元。当晚公司公告称，公司控股股东、实际控制人A先生、B先生于当日通过证交所交易系统减持其所持有的XX转债近600万张，占发行总量的近50%。A先生、B先生投入约6个亿（资金来源可通过股票质押来融资），假设按125元计算减持价格，A先生、B先生获利也会有1.5亿元。不足一个月时间，25%的收益，正可谓时间短、收益高。可转债具有股和债的性质，既不是股，也不是债，在转换前是一种公司债券，转换后就成了股票。实行T+0交易，即当天买入的可当天卖出；当天买入的，当天就可在收市前转股，而且也没有涨跌停限制。据报道，在火热的可转债交易中，个人投资者成交额占比超过九成，其中七成为中小散户，羊群效应明显。这两天，泰晶转债炸雷了，有的投资者可能会血亏60%以上，成了韭菜。增发的股票都有限售期，但目前对大股东配售的可转债并没有限售期。

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sara 朱苏兰
创业护航税务师CEO
护航大学商学院CCO
数十年财税理论与实战工作经验

曾担任多家知名企业财税顾问及任职知名内外资会计事务所高管

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