【50ETF和300ETF期权日报 2020-05-12】

50ETF和300ETF小幅震荡
平值认购期权收低

众志成城  共抗疫情  坚决打赢疫情防控阻击战

2020/05/12
周二沪深股市涨跌互现，深市指数表现强于上证综指。50ETF和300ETF小幅震荡，510050和510300微跌，159919微涨，5月平值认购期权收低。消息面上，据来自新华网的新闻——国家卫健委已向吉林舒兰派出工作组，该新闻指出，近日再次出现本土散发病例和聚集性疫情，国家卫生健康委员会新闻发言人、宣传司副司长米锋12日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，疫情防控常态化不意味着防控措施可以松一松、歇一歇。国家卫生健康委已向吉林舒兰派出工作组，会同当地做好医疗救治和流行病学调查等工作。
全球新冠肺炎疫情防控形势依然严峻，继续留意海外疫情防控的最新进展及对全球资本流动可能带来的影响。据来自新华网的相关数据，截至2020-05-12 10：45，全球累计确诊人数已经突破413万人。累计死亡人数28万人。伴随着疫情的持续，死亡人数变化，保守性的投资思维估计会占上风，期权市场的避险需求有望增加。投资者如果基于回避股票市场下跌的风险，准备运用ETF期权的避险功能，则可以考虑是否运用实值认沽期权进行避险，进行期权避险交易前提是提前确定该策略面临的最大风险及相应的风险管理举措。
华夏上证50ETF（510050）收于2.860，下跌0.003，跌幅0.10%。
华泰柏瑞沪深300ETF（510300）收于3.945，下跌0.001，跌幅0.03%。
嘉实沪深300ETF（159919）收于4.011，上涨0.001，涨幅0.02%。
上证50指数（000016）收于2869.60，下跌2.25，跌幅为0.08%。
沪深300指数（000300）收于3960.24，上涨0.06，涨幅接近于0。
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【华夏上证50ETF篇】
一、上证50ETF走势分析
从下面的60分钟图来看，50ETF震荡行情仍在延续，留意消息面的影响。
图表1：上证50ETF60分钟K线图

资料来源：wind金融终端
以下的日线图显示50ETF今日窄幅波动，临近120日均线一线市场表现谨慎。
图表2：上证50ETF日K线图

资料来源：wind金融终端
以下的周线图显示50ETF本周初冲高回调，20周均线附近市场走势值得重视。
图表3：上证50ETF周K线图

资料来源：wind金融终端

二、期权成交持仓情况
上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量方面，单日成交1129678张，较上一交易日减少19.37%。
期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.90，上一交易日为0.83。

三、期权走势分析及策略
50ETF收于2.860，下跌0.003，跌幅为0.10%。
图表4：上证50ETF期权5月合约价格变化表（2020/05/12）庚子年辛巳月乙卯日

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值标准期权合约）

图表5：5月平值认购期权“50ETF购5月2850”近两日的日内走势及隐含波动率图

资料来源：wind金融终端
5月平值认购期权标准合约“50ETF购5月2850”震荡下行，隐含波动率震荡。
图表6：5月平值认沽期权“50ETF沽5月2850”近两日的日内走势及隐含波动率图

资料来源：wind金融终端
5月平值认沽期权标准合约“50ETF沽5月2850”窄幅盘整，隐含波动率震荡。
5月平值认购期权标准合约“50ETF购5月2850”隐含波动率为13.05%。
5月平值认沽期权标准合约“50ETF沽5月2850”隐含波动率为18.65%。

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【华泰柏瑞沪深300ETF期权篇】
一、华泰柏瑞沪深300ETF（510300）走势分析
从下面的60分钟图来看，510300反弹创出近期高点3.992后震荡回调。
图表7：华泰柏瑞沪深ETF（510300）60分钟K线图

资料来源：wind金融终端
从下面的日K线图来看，510300震荡走势仍在延续，留意120日均线。
图表8：华泰柏瑞沪深ETF（510300）日K线图

资料来源：wind金融终端
从以下的周K线图看，510300本周初冲高回调，继续留意海内外消息面的动向。
图表9：华泰柏瑞沪深ETF（510300）周K线图

资料来源：wind金融终端

二、华泰柏瑞沪深300ETF期权成交持仓情况
华泰柏瑞沪深300ETF（510300）期权单日成交1174210张，较上一交易日减少16.10%，
期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.97，上一交易日为0.84。

三、华泰柏瑞沪深300ETF期权走势分析
华泰柏瑞沪深ETF（510300）收于3.945，下跌0.001，跌幅为0.03%。
图表10：华泰柏瑞沪深ETF期权4月合约价格变化表（2020/05/12）庚子年辛巳月乙卯日

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值期权合约）

图表11：5月认购期权“300ETF（510300）购5月3900” 近两日的日内走势及隐含波动率

资料来源：wind金融终端
5月认购期权 “300ETF（510300）购5月3900”震荡收低，隐含波动率下跌。
图表12：5月认沽期权“300ETF（510300）沽5月3900” 近两日的日内走势及隐含波动率

资料来源：wind金融终端
5月认沽期权“300ETF（510300）沽5月3900”横盘整理，隐含波动率震荡收高。
5月平值认购期权合约“300ETF（510300）购5月3900”隐含波动率为14.23%；
5月平值认沽期权合约“300ETF（510300）沽5月3900”隐含波动率为18.89%。

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【嘉实沪深沪深300ETF期权篇】
一、本周嘉实沪深300ETF（159919）走势分析
从下面的60分钟图来看，159919冲高4.056后回落，留意近期消息面。
图表13：嘉实沪深300ETF（159919）60分钟K线图

资料来源：wind金融终端
从下面的日K线图来看，159919震荡回升至120日均线后出现盘整行情。
图表14：嘉实沪深300ETF（159919）日K线图

资料来源：wind金融终端
从以下的周K线图看，159919本周初冲高回调，市场波动幅度收窄。
图表15：嘉实沪深300ETF（159919）周K线图

资料来源：wind金融终端

二、嘉实沪深300ETF（159919）期权成交情况
嘉实沪深300ETF期权单日成交153273张，较上一交易日减少22.20%，期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.97，上一个交易日为0.94。

三、嘉实沪深300ETF期权走势分析
本周五嘉实沪深300ETF（159919）收于4.011，上涨0.001，涨幅为0.02%。
图表16：嘉实沪深300ETF期权5月合约价格变化表（2020/05/12）庚子年辛巳月乙卯日

资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为5月平值期权合约）
图表17：5月认购期权“300ETF（159919）购5月4000”近两日的日内走势及隐含波动率

资料来源：wind金融终端
5月认购期权合约“300ETF（159919）购5月4000”震荡，隐含波动率收低。
图表18：5月认沽期权“300ETF（159919）沽5月4000”近两日的日走势及隐含波动率图

资料来源：wind金融终端
5月认沽期权合约“300ETF（159919）沽5月4000”震荡平收，隐含波动率收高。
5月平值认购期权合约“300ETF（159919）购5月4000”隐含波动率为15.24%；5月平值认沽期权合约“300ETF（159919）沽5月4000”隐含波动率为18.96%。

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【期权策略及期权资料篇】
沪深主要股指涨跌互现。
截至收盘，上证综指下跌0.11%报2891.56点；深证成指上涨0.42%报11015.56点；创业板指数上涨1.01%报2124.15。

【期权策略运用】
据来自中国政府网的新闻——中共中央召开党外人士座谈会习近平主持并发表重要讲话，该新闻指出，新华社北京5月8日电 5月8日，中共中央在中南海召开党外人士座谈会，就新冠肺炎疫情防控工作听取各民主党派中央、全国工商联和无党派人士代表的意见和建议。中共中央总书记习近平主持座谈会并发表重要讲话。习近平强调，经过艰苦卓绝的努力，武汉保卫战、湖北保卫战取得决定性成果，疫情防控阻击战取得重大战略成果，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效。我们要继续抓紧做好各项工作，时刻绷紧疫情防控这根弦，扎实推进复工复产复学，确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务，全面建成小康社会。中共中央政治局常委李克强、汪洋、王沪宁出席座谈会。李克强通报了新冠肺炎疫情防控工作有关情况。座谈会上，民革中央主席万鄂湘、民盟中央主席丁仲礼、民建中央主席郝明金、民进中央主席蔡达峰、农工党中央主席陈竺、致公党中央主席万钢、九三学社中央主席武维华、台盟中央主席苏辉、全国工商联主席高云龙、无党派人士代表孙其信先后发言。他们表示，在以习近平同志为核心的中共中央坚强领导下，全国人民上下一心、众志成城，我国疫情防控阻击战取得重大战略成果，国内疫情已经得到基本控制，输入性病例的增长势头逐渐减弱，生产生活秩序加快恢复，极大激发了民族自豪感、自信心、凝聚力，充分展现了我国社会主义制度的政治优势和中国负责任大国的形象。他们赞同中共中央对统筹推进常态化疫情防控和加快恢复生产生活正常秩序的部署，并就加快疫苗研发、审批和使用，强化重大疫情防控科技支撑，加强对应对突发公共卫生事件的教育和人才培养，推动复工复产、恢复经济社会发展活力，维护金融市场稳定，深入做好“六稳”工作、落实“六保”任务，确保完成决战决胜脱贫攻坚任务，讲好中国抗疫故事等提出意见和建议。在认真听取大家发言后，习近平发表了重要讲话。他表示，面对突如其来的疫情，中共中央高度重视，坚持把人民生命安全和身体健康放在第一位，统筹全局、沉着应对，果断采取一系列防控和救治举措，用一个多月的时间初步遏制了疫情蔓延势头，用两个月左右的时间将本土每日新增病例控制在个位数以内，用3个月左右的时间取得了武汉保卫战、湖北保卫战的决定性成果。对我们这样一个拥有14亿人口的大国来说，这样的成绩来之不易！习近平强调，在抗击疫情的非常时刻，各民主党派、工商联和无党派人士坚定不移同中国共产党想在一起、站在一起、干在一起，坚定不移同中国共产党同舟共济、风雨与共。各民主党派中央、全国工商联坚决贯彻中共中央决策部署，第一时间成立领导小组、发出通知，号召广大成员把思想和行动统一到中共中央决策部署上来，发挥人才优势、智力优势、联系广泛优势，组织6万余名民主党派医务人员投入疫情一线，围绕防止疫情扩散、帮助企业复工复产、防控境外疫情输入等重大问题调查研究、建言献策，协助各级党委和政府做好思想工作，加强宣传教育和舆论引导，同时号召广大成员踊跃捐款捐物，为做好疫情防控工作贡献力量。习近平代表中共中央向大家表示感谢。习近平指出，大家在发言中对我国抗击疫情工作给予了充分肯定，对中共中央关于疫情防控工作的决策部署表示赞同，并就继续做好常态化疫情防控、统筹推进疫情防控和经济社会发展工作、健全公共卫生体系等提出了建设性的意见和建议，我们将认真研究吸纳。习近平强调，在疫情防控斗争中，我们坚持中国共产党的集中统一领导，党政军民学、东西南北中一体行动，各地区各部门立即响应，打响了疫情防控的人民战争、总体战、阻击战。我们坚持以人民为中心，调集全国最优秀的医生、最先进的设备、最急需的资源，全力以赴投入疫病救治，救治费用全部由国家承担，最大程度提高了检测率、治愈率，最大程度降低了感染率、病亡率。我们紧紧依靠人民群众，全国动员、全民参与，联防联控、群防群治，构筑起最严密的防控体系，全国各族人民都以不同方式积极参与了这场疫情防控斗争，凝聚起坚不可摧的强大力量。我们发挥集中力量办大事的制度优势，坚持全国一盘棋，动员全社会力量、调动各方面资源，迅速形成了抗击疫情强大合力，展现了中国力量、中国精神、中国效率。我们统筹运用综合国力，开展了全方位的人力组织战、物资保障战、科技突击战、资源运动战。我们紧紧依靠科技进步，不到一周时间就确定了新冠病毒的全基因组序列并分离得到病毒毒株，及时推出多种检测试剂产品，迅速筛选了一批有效药物和治疗方案，多条技术路线的疫苗研发进入临床试验阶段。我们弘扬社会主义核心价值观，全国各族人民风雨同舟、和衷共济，爱国主义、集体主义、社会主义精神广为弘扬，涌现出大批英雄模范，铸就起团结一心、众志成城的强大精神防线，充分展示了加强社会主义精神文明建设、弘扬社会主义核心价值观的重大意义，充分展示了中华优秀传统文化的强大力量。我们加强国际交流合作，主动向有关国家和国际组织提供力所能及的帮助，彰显了一个负责任大国的担当。疫情防控斗争实践再次证明，中国共产党领导和我国社会主义制度、我国国家治理体系具有强大生命力和显著优越性，能够战胜任何艰难险阻，能够为人类文明进步作出重大贡献。习近平指出，这次应对新冠肺炎疫情，暴露出我国在重大疫情防控体制机制、公共卫生体系等方面存在的一些短板，要改革完善疾病预防控制体系，建设平战结合的重大疫情防控救治体系，健全应急物资保障体系，加快构建关键核心技术攻关新型举国体制，深入开展爱国卫生运动，不断完善我国公共卫生体系，切实提高应对突发重大公共卫生事件的能力和水平。习近平强调，当前，境外疫情暴发增长态势仍在持续，我国外防输入压力持续加大，国内疫情反弹的风险始终存在。要精准有效做好外防输入工作，抓好重点地区疫情防控工作，落实和完善常态化疫情防控举措，加强宣传引导，强化群众的自我防护和管理意识，严密防范疫情出现反弹。习近平对大家提出3点希望。一是坚定不移走中国特色社会主义道路，站稳政治立场，坚定“四个自信”，继续同中国共产党携手前进、共克时艰。二是继续为防疫情、促发展发挥积极作用，深入调查研究，加强前瞻性谋划和规律性思考，提出真知灼见，推动做好“六稳”工作、落实“六保”任务。三是协助营造良好舆论氛围，密切关注社情民意，及时开展解疑释惑工作，讲好中国抗疫故事，发出好声音、传播正能量。丁薛祥、刘鹤、孙春兰、黄坤明、蔡奇、尤权、王毅、肖捷、赵克志、何立峰，中共中央、国务院有关部门负责人出席座谈会。出席座谈会的党外人士还有陈晓光、郑建邦、辜胜阻、刘新成、何维、邵鸿和蒋作君、李钺锋、谢经荣、邵峰等。（详细全文敬请参阅中国政府网的相关链接，中国政府网的网址：www.gov.cn）
周二A股市场涨跌互现，上证综指走低，深圳成指及创业板指数走高。50ETF和300ETF小幅震荡，510050和510300微跌，159919微涨，5月平值认购期权收低。消息面上，据来自新华网的新闻——国家卫健委已向吉林舒兰派出工作组，该新闻指出，近日再次出现本土散发病例和聚集性疫情，国家卫生健康委员会新闻发言人、宣传司副司长米锋12日在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，疫情防控常态化不意味着防控措施可以松一松、歇一歇。国家卫生健康委已向吉林舒兰派出工作组，会同当地做好医疗救治和流行病学调查等工作。
全球新冠肺炎疫情防控形势依然严峻，继续留意海内外疫情防控的最新进展及对全球资本流动可能带来的影响。据来自新华网的相关数据，截至2020-05-12 10：45，全球累计确诊人数已经突破413万人。累计死亡人数28万人。伴随着疫情的持续，死亡人数变化，保守性的投资思维估计会占上风，期权市场的避险需求有望增加。投资者如果基于回避股票市场下跌的风险，准备运用ETF期权的避险功能，则可以考虑是否运用实值认沽期权进行避险，进行期权避险交易前提是提前确定该策略面临的最大风险及相应的风险管理举措。
NEW！！！2019股票期权发展报告
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）于2020年1月22日在热点动态中发布了《上海证券交易所股票期权市场发展报告（2019）》的PDF文件，可供大家学习了解2019年上证50ETF期权的发展进程。
网址链接：http://www.sse.com.cn/aboutus/mediacenter/hotandd/c/4990768.pdf
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）于2019年2月1日在热点动态中发布了《上海证券交易所股票期权市场发展报告（2018）》的PDF文件，可供大家学习了解2018年上证50ETF期权的发展进程。
网址链接：http://www.sse.com.cn/aboutus/mediacenter/hotandd/c/4719511.pdf
针对投资者要了解国内金融衍生品市场监管体系变化及发展历程，更好地认知在中国特色社会主义经济条件下发展中国期货市场的经验，建议大家可以阅读《发现价格》一书，该书是证监会前副主席姜洋所著，由中信出版集团于2018年9月出版的。海外投资者借助于该书也可以更好理解原油期货、铁矿石期货、PTA期货等的监管体系的发展演化，更好参与到中国的期货市场中，实现自身的风险管理或者投资管理的目的。
【期权投资者教育的网络资源分享】
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在线学习路径：
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——趣味期权——股票期权ABC
下载学习路径：
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——资料下载——期权动画
如果投资者想开立股票期权账户，要准备参加股票期权投资者知识测试，推荐学习参考上海证券交易所主编的《上海证券交易所期权投资者知识测试辅导读本（第3版）》上海远东出版社出版。
上海证券交易所的股票期权栏目下也推出新的期权学院的子栏目，有很好的在线视频培训内容，可供大家及时学习和了解，以下提供相关路径，供大家参考。
《期权学院》网址链接：
在线学习路径：
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——期权学院
期权学院有音视频教学内容，还有汇编书籍和经典案例，可供大家有选择地学习。
光大期货网站中也有相关期权投教的视频内容可供大家理解学习期权知识时参考。“光大期货网站（www.ebfcn.com）——研究资讯——光大研究视频”。
“光大期货”微信公众号中“资讯园地”栏目下的“期权学苑”有关于50ETF期权的相关培训课件，可供大家学习了解50ETF期权相关内容。
如果大家想了解50ETF期权上市以来的变化历程，也可以到光大期货网站参看历史50ETF期权日报和周报。“光大期货网站（www.ebfcn.com）——研究资讯——期权”。如果大家更习惯阅读微信公众号，也可以关注“光大期货期权部”微信公众号。2019年12月23日，两个300ETF期权也在沪深两市场交易所分别上市，投资者对此也可多加关注。

作者：张毅
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