期权的波动终于要降了

从过完年到现在期权卖方就没过过几天好日子，脸被扇肿了不说，很多人也被抽的退出江湖了，衍生品的世界就是这么残酷，上了杠杆就要注意风险，先活着在赚钱是金融市场永恒不变的真理。

在3月初我写了一篇谈一谈最近期权波动率高低的问题，里面提到了我对于衡量波动率高低的判断方法。现在到了月底，我们来看有了什么变化：

1、从上证50标的ATR真实波幅来看：

这个波幅指数是我自己统计的，为了方便观察我画上了10日线与20日均线，从图上看两个均线均有往下拐头的迹象，因此波动率短期内应该是一个下降通道。买买党们要注意了，建议最近4月与5月合约买方一定要慎重，目前我的判断至少你不要买沽，沪深300同理不再多说。

2、从成交量上来看

成交量最近下行的厉害，在成交量总体往下走的情况下，也会导致期权波动率下行。

3、外围波动情况：
我一直认为如果不是因为外围波动太大的原因，A股早在2周前波动就会降低进入阶段震荡寻底的空间，目前来看外围的ATR波幅指数也开始下降，既然外围波动下来了，那么A股的输入性波动也将会减少。

以上三点是否意味着卖方进入无脑双卖的时间呢？我认为还没有到点，在我以前观察的历史记录中，卖方通常只在均线走平的情况下才会出现躺赢的时候。行情刚经历过巨大的波动后，通常需要经过宽幅震荡才有可能进入窄幅震荡区间，需要注意的是，我现在说的宽幅震荡和我们刚HIGH过的震荡不一样，前面那种应该叫蹦级型行情，身体真吃不消。

对于买方而言，现在需要的是耐心，只有通过降波把权利金消化便宜，我们才有大的暴利机会。应该对目前行情，我目前只持有6月和9月的买方合约，并且持有一定量的卖沽合约以防行情长期震荡。4月5月合约，我认为赢亏比不好，下手还需要等。