老期货谈 ┇ 对于重仓严止损轻仓宽止损期友们唇枪舌战谁也不服

俺是概率扑克，亲亲

嘿嘿，赶快关注的啦！来源：天纵期才作者：佚名

庄子与惠子游于濠梁之上。
庄子曰：“儵（tiáo）鱼出游从容，是鱼之乐也。”
惠子曰：“子非鱼，安知鱼之乐？”
庄子曰：“子非我，安知我不知鱼之乐？”
惠子曰：“我非子，固不知之矣；子固非鱼也，子之不知鱼之乐，全矣。”
庄子曰：“请循其本。子曰‘汝安知鱼之乐’云者，既已知吾知之而问我，我知之濠上也。”

投资是金钱的游戏，更是智慧的博弈，机遇和风险如影随形，成败只在一念间。其实期货投资交易秘诀无非开仓、平仓、止盈、止损，无非顺势而为，截断亏损，让利润奔跑。但是越是简单的道理越是执行起来困难。“止损”对于期货交易者是老生常谈的话题，每个期货交易者内心深处也有止损的意识，但是在实盘交易中，出于各种原因，止损就变成了说起来简单，做起来难的事情。
期货交易圈非常流行一句话“重仓严止损轻仓宽止损”，那么对于这句话期友们是如何看待的？最近，小期收集整理了很多期友的观点，虽然期友们意见不同，争论激烈，但却说出了心底的大实话，供大家参考。

期友1

重仓严止损，轻仓宽止损，这从交易逻辑上是对的。止损是与止盈相对应的，交易的盈亏比决定了最终的交易结果。多数情况下，开仓点的盈亏比最小也不能小于1：3，因为去除开平仓手续费用，只有做到这个盈亏比，才有可能实现最终的盈利。如果你是1:2的盈亏比，两笔交易，一笔盈利2个点，一笔亏损1个点，看似盈利，抛除手续费，最终可能是亏损的结果。
重仓严止损，多是日内交易者，炒单，或者动量交易者喜欢这样的操作模式，因为止损很小，基本上都是0，-1止损，这种情况下，对应的盈利也会有限，多数可能是原价或者赚一个点走，只有那种赚到大的点，才会整体实现盈利。
这种机会不多，但一天当中只要能有个几笔这种交易，盈利是不成问题的的，所以就不难理解日内交易者为什么都喜欢重仓了，因为止损做的好，不会出现失控的风险。
轻仓宽止损，是对应来讲，宽不是意味着幅度很大，这与买入规则是对应的，不是为了止损而止损，不能因为仓位轻就把止损的幅度设置的很大，这样就违法了交易一致性的原则。这种止损对应的多是采取前一根K线高点、或者低点的情况，因为每根K线幅度不同，所以存在止损幅度也不一样。当止损无法具体的时候，只有通过降低仓位的方式来控制风险。
比如波段交易者，最喜欢这样的止损模式，上涨中逢调整买入多单，就会把止损设置在调整低点外几个点，这样虽然幅度相对大一些，只有控制好仓位，总体还是没有问题的。有的交易者习惯用3%的止损原则，也是基于同样的资金管理逻辑，把风险限定在一个幅度内，这样就可以通过开仓价，止损价，来计算出开仓的手数，也轻仓宽止损的一种应用。
无论是重仓严止损，还是轻仓宽止损，只要你的交易逻辑整体统计下来，能够实现盈利，止损与止盈的盈亏比合理，都是对的。

期友2

这个很容易理解，归结到根本还是因为交易制度的问题—保证金制度。期货中交易的是标准化合约，但是我们只需要缴纳一定的保证金，就可以交易某一合约，比方说大豆合约是10吨每手，实际价值是10万元，但是你可能只需要5000元就可以交易，那么杠杆就是20倍;比方说，那么当大豆的实际价值变为9.5万元的时候，你的账户里已经全部亏掉了;但是当你手里有10000元的时候，你就可以继续持仓，等待价格上涨。也就是说，仓位越低，杠杆越低，风险越小;
　　假如A和B各手里有20万元，两个人都看好苹果，但是苹果期货的价格为5000元/手。但是A买入了30手多单，B买入了10手多单。那么一旦价格朝着相反的方向运行一定程度，那么A将会面临着被强行平仓的风险，但是B完全没有必要担心，只需要坚定的持仓即可;
　　不过，重仓严止损一般用在短线交易中，而轻仓宽止损一般用在中长线的趋势交易中;当然也有重仓宽止损的，不过这种情况一般是在长线交易中出现，担负的风险会很大;浮盈加仓就是重仓宽止损的一种。

期友3

就我的理解你这个“严”止损是指严格止损的意思。“宽”止损是指有较大回旋余地的止损。那么我就按照我的理解来说说我的看法。这里所说的宽和严主要是针对执行的程度来说的，重仓和轻仓的止损为什么要严和宽呢?
我的理解：重仓止损一旦不能严格执行将会带来重大的亏损，在期货交易中，甚至存在爆仓的巨大风险;而轻仓止损即使模糊一些带来的亏损额度往往是可以接受的，同时可以利用时间的缓冲来客观的分析行情来指导止损的执行。
先说重仓严止损，抛开止损，我认为在期货交易中，重仓就是一大禁忌，因为重仓意味着承受重大风险，而投资者在操作的过程中受到人性的影响，在重仓持仓中往往难以做到严格止损，巨大的心理压力往往会导致动作变形，所谓的严止损只是一种理想状态下的动作而已，而现实的操作环境中对人性的考验非常大，进而导致对止损的执行在短期内可以做到，一旦长期进行重仓操作对投资者心态的影响，总会有一次出现失误而导致的巨大亏损，所以重仓是不可取的，也就谈不上严止损了。
　　那么轻仓宽止损呢?轻仓在期货交易中我认为是合理的，因为轻仓即使获利潜力不大，但如果严格止损，风险也不是很大，同时，由于仓位轻导致投资者的心态相对轻松，因此对于止损的执行往往难度不大，但是宽止损我觉得就不太好了，宽止损会让你忽视风险的逐步积累，即使较轻的仓位做反了，就在这时出现了一轮爆发式的反向行情，即使较轻的仓位，在杠杆的作用下依然会让账户产生较大亏损;
我认为期货是一个严肃的事业，不可存在侥幸心理而忽视任何潜在的风险;期货市场的本质就是风险释放的地方，而操作的本质是如何控制风险，在这个前提下才是追逐利润。因此我认为期货交易的重点1是控制风险，2才是获取盈利。因此我认为期货交易中，轻仓严止损才是正确的操作动作，其他的方式短期可以存活，长期来看都会被市场所消灭!

期友4

重仓严止损，轻仓宽止损。这话看起来没有什么问题，但真正深究起来，还是有些模糊不清的。什么叫做重仓，什么叫做轻仓？你本来打算用30万做期货，但是现在用了5万开个账户，在豆粕的底部建了4万的仓位，这是重仓还是轻仓呢？有人会说这是重仓，因为一个账户有5万资金，却开了4万的仓，仓位很重这是很显然的事情。也有人会说这是轻仓，因为原本是要开30万的仓位的，现在只开了4万，其它资金都在账户外面，成为了后续的风险保证金。
那么这种情况有什么区别呢？假如你用30万资金，开了4万的仓位。如果亏损了，按照轻仓宽止损的说法，这可能会造成扛单；也有可能是会加仓拉均价。如果是扛单，这种情况发展到最后会造成大的亏损；如果是拉均价，回撤过大可能会亏损更多。若是重仓严止损呢？也就是说，有30万的资金，开了25万的仓位，那么稍微亏损一些，可能对于开4万来说，就已经亏很多了，止损频繁的话，这个止损累积起来也是很大的，最后做着做着发现资金都快止损没了。
如果你大方向是看多的，哪怕是一时之间在回调，在不增加仓位的情况下，只是去追加保证金，这样先保证仓位不会被平掉。而如果你追加了好几次发现方向仍然没有改变，那就真正说明你方向做错了，只能找机会处理掉这个单子。如果行情跌不去，正在慢慢开启上涨行情，这时候一定不要加仓，只需要等到收盘之前平掉全部仓位即可。如果行情可能会继续上涨，就在集合竞价的时候挂单进场，一直拿着单子就可以了。

期友5

都是可行的，只要交易逻辑具有长期的正向收益预期，期货交易者本身可以承担风险即可。重仓小止损，一般用在短线，因为小止损一般想要获取的盈利空间也不大。如果想要重仓小止损还要赚大行情。那基本意味着超低的胜率，一般人不会这样做。各位可以脑补一下，亏2个点就止损，但是盈利目标100个点这种交易方式的胜率…
轻仓大止损，一般都是大周期（比如日线）的交易者所使用。因为止损单次较大，追求大趋势，所以轻仓保资金安全。这两种模式都没啥问题，都有其优劣。如果说要问哪种方式更好，没有更好。
重仓轻仓这是风险承担的选择问题，重仓风险大收益大，轻仓风险小收益小。而大止损小止损这又是跟自己的交易模式息息相关的，大止损被扫损的概率低，但是单次止损大。而小止损被扫损的概率高，单次止损小。组合来看这俩种模式，也都是各有千秋，关键点在于自己的整个交易逻辑设计。

期友6

在期货交易中，重仓严止损，轻仓宽止损，实际上是不同仓位下的风险管理诉求，力求使潜在损失少一些的同时又想使止损合理。重仓轻仓时的止损应该结合自己的交易系统，否则再严或再宽的止损也收不到满意的风控效果。
在短线交易系统中，有一个重仓搏短的概念，当交易系统认定的入场信号出现，有人喜欢设定止损止盈，用重仓去冲击K线的波动，这个止损可能只有几点或十几点，而止盈也不会太大，是一种快进快出的手法。
重仓的情况止损过宽，损失就会过大而伤害帐户的资金，所以一般会严格控制止损，这时候视交易系统情况，有人会兼顾位置和止损的点数，等待一些有关键位置来做严格止损的机会才重仓；有人只是关注点数，有信号就出手。

期友7

条条大路通罗马，方法论的目的是要服务事件的本质，不管是重仓严止损，还是轻仓宽止损实际上都是设置一个合理的亏损，这笔亏损不会伤筋动骨同时也能够博出合理的盈利。
同时这也是一个心理承受力的问题。机器之所以高效就是因为他们没有心理方面的困扰，在现实中没有多少人可以抵的过赚钱的诱惑和亏钱的恐惧，为什么交易员在复盘的时候总是感觉赚钱的行情，到了实盘中就变成了亏钱的黑洞？
如果你是一个新人的话，那就轻易不要把止损止损设计的太大，你能接受一笔交易可以赚一万甚至更多，但是你接受不了一笔交易可以亏一万甚至更多，亏的少了即使有错杀也仍然有机会东山再起，但是亏的太多，即使别的机会再好也没有办法了因为本金已经用完了，交易和赌之间只有一步之遥。
从认知上所有人都可以接受止损的概念，就像是接受1+1=2，但是在实盘中能坚持做到的人太少了。

期友8

期货交易没有100%稳定盈利的模型和方法。期货大佬和高手都会有止损的时候。止损，我们要做主动性的止损，千万不要弄成被动性的止损。高频交易，2跳止损，5跳止盈，都是主动性的操作，是值得我们借鉴和学习的，特别是期货新人。
　　什么是主动性止损：就是按照你预先制定的方案，达到目标位的时候，快刀斩乱麻，立刻走人。期货交易中，只有保住本金，你才能继续玩下去！你预先的制定方案，都是基于你自己的交易模型，不然你所谓的主动性止损，也是乱弹琴，胡来！
　　对于有自己的交易模型的交易者来说，止损就是在考验你对模型的忠诚度！这个底线，就是它还没有走坏，你就可以再忍忍。虽然说这个过程十分的痛苦，十分的煎熬。在一波大行情，来临之后，多空博弈十分的剧烈，日内走势经常是上蹿下跳，把一些意志不坚定的交易者，给洗出局。这个市场能挣钱的都是少数，所以能吃掉大行情的人，也必然是少数。
为什么我们会产生被动性止损呢？那是因为我们贪婪损失可以回来，结果事与愿违，越套越深！更严重的情况是，我们在亏损放大时，还不停的加仓，试图调整成本。在我看来，任何的被动止损，都会让你付出惨痛的代价。
　　发生亏损时，我们选择抗一抗，无可厚非。因为不可能每一次的交易都是一帆风顺，一进去就噌噌噌的赚钱。经历由盈利-亏损-盈利的过程，再正常不过了。然而，当亏损进一步加大时，你首先要做的是做好主动性止损的预案，再者及时不要轻易的加仓调整成本，因为你不能保证此刻新进的单子，就一定挣钱。
当你还有主动止损的机会时，尽量把握，千万不要演变成了被动止损！

对于重仓严止损，轻仓宽止损，你有怎样的看法和观点？

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