可转债抢权配售三部曲：第三篇这样的可转债，才值得抢权配售

抢权配售”三部曲之一：《可转债中签太难了？！不妨试试这些方法》
抢权配售”三部曲之二：《会用“精确算法”，可以让抢权配债少“亏”点》
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关于抢权配售，前一段用了2篇文章，聊了抢权配售的具体操作方法以及如何做个沪市“一手党”。趁热打铁，今天来聊聊“抢权配售”三部曲的最后一部曲——什么样的转债才值得抢权配售。
需要说明的是，这个问题是有个前提的，那就是目前的资本市场是个平市或震荡市，部分股票存在结构性机会，需要进行有针对性的挑选。如果身处单边市，牛市和熊市，压根不存在什么样的转债值得申购的问题。
牛市时，猪都能飞上天，几乎每个转债都可以抢权配售，既能享受正股的上涨，又能享受转债上市的溢价，何乐而不为？
熊市时，几乎每个转债都要慎重抢权配售。原因也很简单，不仅正股会被套住，转债也大概率破发。此外，熊市中转债的中签率会大大提升，户均几签乃至十几签很是常见，压根用不着抢权配售。那个时候，估计大部分投资者都视转债如草芥、如敝屐，申购者都寥寥，更不要说抢权配售了，躲都来不及。
那么，身处类似目前的平市时，该如何有选择性地抢权配售呢？简言之，看这四个方面。
一看正股质地。如果转债对应的正股比较优质，“行业龙头企业“”市场热点“”概念较好”等等，不一而足，不仅正股不容易被套，对应的转债也会比较优质，市场给予转债的溢价会比较高。
二看正股价格。如果正股价格处于近期底部，抢权配售的安全性就比较高；如果正股价格比较高，那配售后下跌的风险就会比较大，这种情况下要三思而后行。
三看百元含权。百元含权，即每百元股票含权量，等于转债发行规模/当前股票市值*100。百元含权量的高低，与配售同等数量的转债所需买入正股的资金成反比。一般而言，应挑选百元含权量高的转债进行配售。当然，也会存在百元含权量高，各方面资金参与积极，最终产生正股踩踏的情况。
需要提醒的是，百元含权量是动态的，与股票的价格直接挂钩。大家没必要自己计算，目前不少网站都给出了这个数值。如刷子常提到的集思录。

（截图于集思录）
四看是否为沪市股票。这个在第二部曲中聊过，沪市股票可以巧用精确算法做个“一手党”，以最小的风险去博弈可能的收益，这里不再赘述。

归根结底，“四看”的根本目的，就是预估一下抢权配售的安全垫是否足够厚，股票盈亏与配售转债上市盈亏之和大于零，如大于，则抢权，否则，放弃。
其实，无论什么样的方法，只能让抢权配售的风险最大程度的降低，不可能完全杜绝。市场不可预测，“黑天鹅”随时都会翩然而至。一个比较简单的方法是，每次参与抢权配售前，不妨扪心自问，问自己这个问题，“万一被套住了，我愿意长期持有正股吗”，如果答案是“否”或者不确定，那就听从自己的内心，尽量不参与抢权配售。

注：1.本文仅是个人的分析和思考，不作为投资建议，据此操作，盈亏自负。2.友情提醒：可转债属低风险投资，但不代表没有风险。转债千万条，不亏第一条；投资不谨慎，亲人两行泪。