期货小知识｜期货结算机构

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期货结算机构的基本知识

- 上期回顾 -

在上一期中，闪闪带大家了解了期货交易市场的作用。结算是期货交易的重要环节，这一环节往往由专业的结算机构负责。本期由我来简单地介绍期货结算机构的相关知识。

一、什么是期货结算机构？

日趋增加的期货交易引起了复杂繁多的结算需求，为了保证结算交割的高效性和安全性，期货结算机构应运而生。期货结算机构是负责交易所期货交易的结算、保证金管理和风险控制的机构。有的期货结算机构是独立的公司法人机构，有的则是隶属于期货交易所之中。我国期货结算机构是交易所的内部机构。

二、期货结算机构的职能

1
担保交易履约
期货交易双方并不发生直接进行交易，而是分别和结算机构进行交易。作为期货交易的中介，可以大大减少交易者所遭受的信息不对称的风险，确保交易的如约进行。

2
计算交易盈亏

每一交易日结束后，期货结算机构对会员的盈亏进行计算。
3
控制市场风险
结算机构负责收取和管理保证金，控制风险。当市场价格不利变动导致亏损使会员保证金不能达到规定水平时，结算机构会向会员发出追加保证金的通知。会员收到通知后必须在下一交易日补齐保证金，否则结算机构有权对其持仓进行强行平仓。这一做法可以有效地控制市场风险。

三、期货结算机构的形式

期货结算机构一般可分为三种形式：
① 结算机构是交易所的内部机构。这样的形式有利于期货交易所对整个市场进行及时有效的监管。我国的期货交易所采用这种形式。
② 结算机构是独立的结算公司。由于结算公司是独立的法人，而期货公司也为独立的法人，所以两者可以有效地进行监督，保持交易和结算的独立性。如美国国际结算公司。
③ 结算机构由期货交易所和实力较强的金融机构共同出资组建。如英国国际商品结算公司。

四、期货结算制度

1
第一个层次是由结算机构对结算会员进行结算，结算会员是交易所会员中资金雄厚、信誉良好的期货公司或金融机构。
2
第二个层次是结算会员与非结算会员或者结算会员与结算会员所代理客户之间的结算。
3
第三个层次是非结算会员对非结算会员所代理客户的结算。

- 下期预告 -
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