20200508股票期权策略--又逢降波沽购双杀

市场回顾：
昨日市场小幅收跌，日内振幅较小，可交易机会并不多；消息面，金融市场将进一步开放，央行取消境外机构投资者额度限制，偏正面利好，但是影响相对有限；夜间，外围表现相对稳定，美国vix指数继续大幅下跌；对应国内的期权市场，短期内如无特殊事件，隐波将延续下降趋势，大盘也将以震荡为主（另外需要注意的是，目前我们面临着空前的外部隐性压力，主要是本次疫情导致的逆全球化及产业链流出趋势，这种超出经济基本面分析范畴的领域不能作为交易参考，但需要预防相关事件引起的短期预期转向悲观）。
短期观点（1周内）：
指数将大概率维持震荡向上的走势，交易上，以日内的双卖策略为主，逆向交易机会为辅。
长期观点（超过1周）：
事件本身对于市场的长期影响较难判断，一是目前仍停留在语言表态阶段并无实质性措施；二是即使落地实施，最大的可能性是通过关税手段实现索赔目的，在已经经历的多次贸易冲突的扰动，市场可能会更加理性的看待该事件。总体看，如事件进一步发酵，对市场构成压力，但跌幅较难判断；另外需要关注的风险点当前处在两会敏感时期，政策预期博弈加大，做空面临不可预期风险。
短期交易策略：
目前持有5月3.6的认沽期义务方；在近期交易的策略选择中，以日内双卖平直期权为主，合约上5月、6月均可；另外，以参与日内逆向交易为辅；
策略选择日内为主的理由如下：
1、目前A股反弹的超过10%，时间周期也超过一个半月，日内双卖仓位可以提高，但是隔夜义务方一定要控制好仓位；
2、认购、认沽波动率相对并不高，降波收益逐渐收窄，5月合约还有20日到期，义务仓隔夜时间价值收益性价比较低
3、如无特殊事件发生，波动率日内较难有大幅上涨，在此基础上，双卖平直期权日内超过1%以上的收益机会并不少
长期仓位策略：
目前持有9月3.10、3.30认沽合约，获得有较高安全边际的时间价值；继续持有该部分持仓；
【风险提示：据此入市，风险自担】
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20200508股票期权策略--又逢降波沽购双杀

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