倍特期货广州5月8日早间策略

1欧央行宽松表态及美数据差，金银再度上攻
【外盘、消息】隔夜，国际金银期价均中幅收涨。COMEX金报收1731.7，涨2.43%，日线大阳吞掉前一日小阴，并重回日均线之上，调整态势有结束迹象，支撑1700，压力1750；COMEX银报收15.655，涨4.58%，日线中阳上行，再度挑战60日均线压力，支撑15.2，压力16.0。
消息面：欧洲央行随时准备加大货币政策刺激。美国截至5月2日当周初请失业金人数为316.9万人，连续第五周下降，前一周为383.9万人，预期为300万人。欧洲、中东多个国家放松疫情管控措施。外媒称特朗普贴身随从感染新冠病毒。
【基金持仓】黄金ETF持仓1075.8吨，较前一日持平；白银ETF持仓量12849.6吨，较前一日持平。
【期货走势】国内方面，沪金、沪银昨晚高开高走。沪金再创新高，技术上形成新的突破，短线有恢复强势的迹象，关注有效性；沪银短线小横盘被向上打破，有再度上试压力的要求。基本面上，海外新冠肺炎病例数仍在增长，多国逐步放松管控措施。美国初请失业人数略高于预期，美元回落；欧洲央行表态进一步宽松；同时，市场对今晚将公布的美国非农数据及特朗普随从感染新冠病毒存有忧虑情绪，这为金银上行提供了支持。AU2012支撑383，压力390；AG2012支撑3740，压力3860。
【操作策略】沪金中期形态偏强，短线再现突破，AU2012参考5日均线支撑轻仓短多；沪银中期弱势未逆转，短线上试60日均线，AG2012参考3740支撑逢调整短多。

2豆粕现价稳中小跌期价窄幅调整
【现货市场】豆粕报价：天津2850，-10；山东日照2810，-0；江苏南通2780，-25；广东东莞2750，-15。USDA作物生长周报，截止5月3日当周，美豆种植进度23%，前值8%，去年同期6%，五年均值11%。USDA的4月份供需报告中，2019/20年度美豆播种面积为7610万英亩，3月7610，-0；平均单产为47.4蒲/英亩，3月47.4，+0；产量为35.58亿蒲，3月为35.58，+0，期末库存为0.48亿蒲，3月0.425，+0.055。从美豆价格来看，美豆产量下调，中国排除关税恢复更多美豆采购提供支撑，而国外情况变差影响消费，中美加征关税还并未完全取消，美豆种植面积预期回升，美豆库存高企提供压力；从国内来看，国内情况基本恢复，有非洲猪瘟疫苗进入临床阶段，中国大豆供给逐渐增多，国家继续鼓励生猪养殖但生猪存栏仍较低。综合来看，国内外情况和大豆、豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】国内大豆到港逐渐增加，油厂压榨量继续回升，大豆库存继续回升，豆粕库存保持低位，豆粕现价继续稳中小跌，期价近期窄幅调整，M2009、RM2009可短线交易为主。

3铁矿石现货价格上涨期市偏强运行
【现货市场及信息综述】：8日进口矿港口现货价格上涨，青岛港PB粉最新成交价为656元/吨，涨5元/吨；青岛港金布巴粉最新成交价为603元/吨。全国45港进口铁矿库存为11188.96，较上周降209.07；日均疏港量316.44降1.99（单位：万吨）。上周（4/20-4/26）澳、巴铁矿发运总量2298.9万吨，环比上期减少28.6万吨,澳洲发货总量1850.8万吨，环比增加147.7万吨，澳洲发往中国量1525.0万吨，环比上周增加33.5万吨；巴西发货总量448.1万吨，环比上期减少176.3万吨，其中淡水河谷发货量376.7万吨，环比减少142.5万吨。全国26港（4/20-4/26）到港总量为1951.3万吨，环比减少37.7万吨；北方六港到港总量为854.5万吨，环比减少91.7万吨。需求方面，进口烧结粉总库存1612.77万吨铁矿石，增加22.02万吨；烧结粉总日耗57.82万吨，上涨1.06万吨；库存消费比27.89，进口矿平均可用天数25天。海外疫情发酵，海外钢材终端需求减少，部分钢厂提出减产计划，减少铁矿石需求，市场担心海外需求减少富余铁矿石会流入中国；淡水河谷一季度产量不及预期，2020年目标产量从3.4-3.55亿吨下调至3.1-3.33亿吨，持续跟踪后续情况。FMG发布一季报，一季度发运4230万吨，同比增10%；上调年度发运目标至1.75-1.77亿吨（原为1.7-1.75亿吨）。
【操作策略】：铁矿石港口库存小幅下降，疏港维持高位；巴西北部帕拉州10座城市于5月7日实施封锁措施，有消息称将会对淡水河谷卡拉加斯矿区的生产及运输产生影响，需持续关注后续情况及官方声明；消息扰动09铁矿夜盘走势偏强，市场情绪反复，建议日内交易为主。

4棕油基本面无改善盘面上方空间或有限
【信息及评述】行业协会Anec在周二的声明中称，根据已计划或已实施的装载措施，5月巴西大豆出口量可能达到1190万吨，这将低于4月份创纪录的出口量1400万吨，但仍高于历史均值。外电显示，马来西亚4月棕榈油库存料较前月增加10%，因新冠肺炎疫情在全球引发的抗疫封锁措施严重削减需求，同时种植园扩大棕榈油产量。现货方面，根据天下粮仓，国内沿海一级豆油主流价5500—5630元/吨（大多涨20—50元/吨）；沿海24度棕榈油报4610—4840元/吨（大多涨10—50元/吨）；沿海进口菜籽压榨四级菜油报价7070—7160元/吨（涨40—50元/吨）。
【观点与操作策略】原油反弹、中国采购美豆、加拿大农户减少菜籽种植面积等因素对油脂有提振，但原油主要利空因素需求尚未有实质改善迹象、美豆采购持续性在国际关系较敏感的环境下存在不确定性、马棕油存增库存预期，油脂盘面反弹空间或受限。国内，油脂库存低位，豆油库存存止跌预期，棕榈油需看进口利润，截至目前，豆油商业库存81.2万吨（-2.55万吨），棕榈油库存51.05万吨（-1.79万吨），菜油库存1.2万吨（+0.19万吨）。P2009、 y2009、OI009日内短线操作。

5
螺纹钢市场预期转好震荡反弹
供应，本周螺纹钢产量增10万吨至369万吨，周环比增量回升。独立电炉炼钢厂开工率周环比持平。
库存，本周螺纹钢总库存1317万吨；周环比降74万吨，库存降幅收窄；比去年春节后十四周高505万吨，比2018年春节后十四周高584万吨。
需求，本周螺纹钢表观消费443万吨，周环比降35万吨，有过节因素，较2019年春节后十四周高31万吨。周四全国建材成交26.6万吨，较前一日降3.5万吨。
期货盘面震荡反弹，资金主动性较强。目前螺纹主要受基本面因素驱动，国内宏观面偏好。螺纹钢产量中幅回升，废钢涨价后电炉钢产量释放受抑制；受节日因素影响，本周表面消费量环比下降，但节后两天现货成交放量，明显高于往年五一节后水平，终端采购积极，短期需要继续重点跟踪表观消费是否维持高位水平。目前需求好于预期，短流程产量有抑制局面下，市场人气受到提振，螺纹盘面预计维持震荡反弹，2010合约参考3410轻持多，短线交易日内为主。

6苹果: 部分产区减产明显远月高位震荡
基本面:目前销区销售情况变化不大，低价果价格稳定，接受度较高，好货走量缓慢。陕西当前大部分产区果农货剩余货源不多，价格保持稳定，当前客商多发自存货为主。山东产区近期报价不一，有部分中后期货开始出库清理，此类货报价稍低，当前70-75走货较好，价格保持稳定。前期霜冻影响部分产区，坐果率下降，陕西富县、洛川一带以及甘肃部分产区减产明显，关注后续各产区实际坐果情况。
盘面:AP2010受减产预期影响，依然高位震荡，昨日再次震荡拉升，期价保持强势，目前较多调研团队证实本次霜冻部分产区确实减产明显，不过总体减产量还需要全部坐果套袋后确定，短期内持续炒作概率较大，直至坐果结束。AP2003合约目前强于主力合约，但一旦证实减产不及预期，期价恐会快速回落，可关注实际坐果量，等待入场机会。
操作策略:AP2010高位震荡，当前处于炒作期，实际产量影响判定仍需等待，近期观望等待或短线交易为好。
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