可转债-旧债投资的“不可能三角”

温馨提示：文末有福利，不要错过咯~

学过经济学的伙伴可能知道，
在投资领域有一个概念叫"不可能三角"，
也就是一个投资品类几乎不可能

同时满足：
低风险，高收益，高流动性 三重属性。

下面我们就对标“不可能三角”，

来看看可转债的特性。

先抛开投资收益率不说，
我们先来看看它的低风险属性。可转债的低风险是由于它自身的债券属性决定的。

当然，任何投资都有风险，对于可转债，只要掌握方法，是可以做到保本的。

最起码从历史数据看，还没有出现公司违约的情况。虽然现在没有，并不代表未来没有，但是有一点是可以肯定的是：跟其他投资品类比，可转债的风险是很低的。

中国第一家证券交易所自1990年至今刚刚正好30年，还不像欧美市场那样成熟，投资者对投资的认知也还有待提高。像不少美国家庭，更愿意选择把闲余资金拿来放入证券市场，作为资产收入的来源。
大A股市场虽然还不够那么成熟，但是也不用太担心。我们大A股是很爱护国内的投资者的，生怕投资者蒙受损失，所以对发行可转债的公司设立很多近乎变态严苛的条件：比如说要有担保公司啊，资质条件好啊，近三年的ROE要在10%以上，一步步的审批程序啦等等等等，总之，相当严格。

到底有多严格呢？
中国的A股公司有3000多家，
但是总共能发行可转债的公司有多少家呢？
可转债只有250家不到！

总之：
首先，政府通过层层审核，从上市公司中选出了资质好，还债能力强的公司才能发行可转债，而且还有法律合同等保护。这些经过层层审核发行可转债的上市公司，破产的概率几乎为0。

其次，对公司来说，自身市值几十亿、百亿甚至上千亿，因为不还债几个亿的债而失去信用，进而影响公司经营，是一件得不偿失的事情。

还有一点，可转债还有很强的抗市场风险的能力。跟股票对比，可以避免各种黑天鹅事件。比如遇到金融危机，大的自然灾害，或者黑天鹅事件，诸如禽流感/瘦肉精等等市场风险。如果是股票遇到这样的特殊情况，可能腰斩。但对可转债来说，只要公司没倒闭，股票市场没关门，到期后，你买入的可转债肯定是可以拿到这100元本金的，还有利息。

比如：最近几个月市场因为黑天鹅事件（疫情）引起剧烈波动，股票市场可能跌幅5%，可转债只有1%左右，有的甚至逆势上涨。足见可转债自身优势：抗跌。

前面我们说完了低风险，下面我们再来看看可转债的流动性。买卖过房产的伙伴都知道，房产的买卖周期不是1天2天能搞定，从看房，到敲定合同付款，再到过户，拿到房产证，没有几个月时间，是很难拿下的。房产的流动性是相对比较差的。当然过去十多年靠房产的确造富一批人，但是未来还想要像过去那样闭眼买房子发财的，就要打个问号了！

我们再来看看股票，其实很多人谈起股票就说“炒股",
其实我个人是很不喜欢“炒股”这个词的，
这个“炒”字预示着：做短线，投机，赌博……
而不是真正买好公司，持有股份，成为股东，陪着公司慢慢变富！

这里不得不提下，投资的三大天条：
1.不要想着一夜暴富：抛弃赌博、投机心态！
2.要有长期眼光：投资至少规划用3-5年，如果能用10年的眼光、心态去看，那么你一定会财务自由！
3.短期交易越频繁，损失就越大！

投资大师巴菲特，从14岁开始做投资，
而真正取得财富上的指数级增长拐点是在50岁以后，
老爷子就是一个活生生的案例！

让我们再回到流动性上，买卖过股票的伙伴知道，
股票的交易方式是：T+1，也就是当日买入的股票，
到次日才能卖出。跟房产比，股票的流动性要高很多！
事实上，股票的流动性在投资品类里面的确算高了。

那可转债呢？

可转债就不一样了，直接：T+0交易
也就是当天买入还可以当天卖出。
这意味着什么呢？交易可以更频繁了！

在同一支可转债上，你可以来回摩擦收割or被收割？所以，可转债的流动性是足够强的，这一点毋庸置疑！

但是也要提醒大家，想要投资赚钱，还是要有长期心态，回头再复习下我们投资三大天条的第二第三条。

最后，我们再聊一聊可转债的收益。

每个人对收益的期待不一样，
有的觉得年化10%就不错了，
有的觉得能跑赢通货膨胀就很好了，
更有追求20%，30%，50%……
关于收益，只想说：

有多大能耐吃多大肉！

能耐高的，能接受短期波动的，

在机会来的时候能在场的，
在涨起来赚钱的时候，才会有你！
既不想忍受市场波动，

又不想花时间投资学习，
凭什么赚钱的是你？！

俗话说的好：欲戴其冠，必乘其重！

关于收益率还有一点要注意：

市场涨跌不以个人意志为转移，
它不会说你每年稳稳的获得10%，20%，或30%的收益。
我们平时说的收益，都是指长期年化收益。比如2018年的市场行情，大家整体收益都不好，能持平就很不错了。2019年呢整体就很不错，有取得20%，30%，甚至50%,80%的收益。

那可转债整体收益如何呢？
只要按照正确的方法，

长期获得年化15%-20%问题不大！
当然每个人掌握的知识水平不同，

投资心态不同，结果也会因人而异。

你觉得年化15%满意吗？

好了，关于可转债的“不可能三角”就分享到这里：低风险，高流动性，高收益，你怎么看呢？

明天1支新债上市

华统转债（SZ:128106)

属于深圳市场无涨跌幅限制

发行规模：5.5亿

发行时间：2020.4.10

上市时间：2020.5.8

评级：AA

目前转股价值：111.11

预计开盘价：125左右

中一签预计盈利：250左右

文末福利：

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