【股指期货】投资分析第31期:加急,提示风险

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中粮期货华南区   2020-5-9 12:58   2633   0
投资理念


行情总是在绝望中产生,在犹豫中发展,在乐观中成熟,在疯狂中结束。A股牛熊循环类似四季,春播(熊市末期和牛市初期)、夏长(牛市中期)、秋收(牛市后期和熊市初期)、冬藏(熊市中期),循环往复。短期看温度在波动,但季节的变化趋势不会改变。类似,市场指数每天波动,但是牛熊循环的变化趋势不会因为几天的波动而改变。不同的季节穿不同衣服,不同的牛熊循环,不同阶段,投资策略要随之变化。股指期货低估值阶段、低位区域,利用负面信息介入(逆向思考),将期货去杠杆变为现货操作。中间阶段,利用走势结构分析,多级别联立和信息顺势跟踪,加大杠杆操作。高估值阶段,高位区域,利用正面信息出货(买预期,卖事实),去杠杆操作。


01
趋势分析
1)中线趋势:股指期货3大指数均进入前期成交密集压力区,行情表现比较犹豫,复盘历史行情,A股5月正收益概率最低(海外市场Sell in May效应明显),另外,5月21日、22日两会召开,统计过去15年两会前后市场表现:大部分年份两会前后市场整体上涨,出现系统性风险的概率低。综合判断,三大期指走势中枢很难上移,中线趋势依然为大级别区间震荡。





2)短线趋势:谨慎看涨向上,同时注意变盘风险。


3)上证指数走势结构分析与主要指数关键位提示。

A股三大指数全天维持震荡整理态势,最终集体小幅收跌。市场成交量萎缩,两市合计成交6672亿元,行业板块涨少跌多,农业板块逆市走强。北向资金今日净流出14.37亿元。今年一季度A股上市公司累计实现营业收入10.59万亿元,同比下滑8.82%,实现净利润8227亿元,同比下滑23.95%,业绩降幅创历史之最,形成对指数一次重要压力测试,估值底、政策底明显。目前博弈焦点为市场底和经济底,其中市场底表现为人气低迷成交量萎缩波动率低、行情无趣,比较符合当前行情,而经济底方面,逆周期调节政策不断加码,特别是“赤字+特别国债+专项债+减税降费”和海外需求恢复预期,下半年经济增速会快速反弹,经济底会在不断更新的中高频数据中到确认,同时产生交易性机会。另外,全球新冠疫情依然严峻,全球贸易争端不确定性依然反复,是制约行情大级别上涨的关键因素。


4)策略应对:
短线急跌抄底,快进快出,中线观望。


02
交流信息展示


数据来源:文华财经

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作者:刘猛
投资咨询资格号:Z0014334
微信号/手机号:13840271946

风险揭示
1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
2.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
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