可转债—一种下跌有底，上涨无限的投资品种

   可转债，也叫可转换公司债券，作为一种自带“债权”和“期权”两种属性的投资品种，一直是低风险投资者钟爱的投资产品，当然我也不例外。我是去年才开始接触可转债的，刚发现这个品种的时候就被她深深的吸引了。刚接触的时候，我并不知道可转债是什么，也不知道如何投资，在这之前我压根就不知道有这个投资品种的存在。为了进一步了解可转债，特别是真的想更深层次了解可转债的朋友，强烈大家阅读安道全老师的《可转债投资魔法书》。

   可转债每张的面值是100元，也就是我们申购的成本价，沪市10张为1手，通常每次至少交易1手，深市没有手的概念，都是10张起交易，包括新债上市首日涨跌幅限制，上市后涨跌幅限制等具体的要求，请大家百度科普一下，这里不做详细介绍。

   为什么说可转债是一种“一种下跌有底，上涨无限的投资品种”，这就是她本身的“债性”和“期权”决定的，熊市的时候你可以将它看做一只债券，牛市的时候她就是一份期权。我们都知道债券的稳定性是很好的，波动幅度很小，当然收益也不会非常有吸引力。既然是“债”，那么到期之后债务人“上市公司”是要还钱的，除非上市公司破产退市，但这基本不会发生，因为上市公司申请发行可转债的时候，证监会已经为我们把过一次关，也只有经营情况比较良好的上市公司才允许发行可转债，这也就保障了我们的投资不会打水漂。同时，在牛市的时候她相当于“期权”，涨幅也是非常惊人的，历史上最高的可转债达到过600元以上，但最低的也没有跌破80元。所以我们只要稍加利用一点策略进行可转债投资就可以保证我们获得丰厚的回报。

   我们了解了可转债的基本情况后，简单的介绍给大家一个可转债的投资方法：在110元以下买入，130元以上卖出。为什么要这样设置？基本上每一只可转债在发行期内都至少有一次机会会到达130元，因为从上市公司的可转债发行说明书中的强赎条款可以看到，上市公司为了不还钱，他们会想办法拉升可转债价格，触发强赎条件，引诱投资者转股，如果投资者将可转债都转换成对应的股票之后，上市公司也就债务人就不用还钱了，相当于投资者将其所持有的债券变为了对应的上市公司股票，我们知道股票的盈利与亏损，上市公司是不用买单的。另外，也不是所有的110元以下的可转债我们都要买进，但我们可以选择一些基本面比较好的上市公司的可转债埋伏，剩下的就是等到。

   另外一种懒人式可转债投资方法，每天花30秒时间就可以搞定，也不用去选到的买哪一只，那就是“可转债打新”。可转债打新是不需要我们的证券账户有持仓的，只要你有证券账户就可以申购，然后就是等到是否中签、缴费、上市卖出获得盈利，熊市的时候可转债打新还是有破发（破发就是指上市的价格低于成本价100元的情况）的风险，所以我们应该选择质的好一些的可转债进行申购，但是牛市的时候基本上发行的可转债都可以申购，基本没有破发的风险。如果纯粹只做可转债打新，那么在上市首日集合竞价的时候直接挂100.2元（这个价格只适用于集合竞价时挂的卖出价，因为开盘价高于100.2元时会按照开盘价卖出，低于100.2元时不卖出，同时，100.2元可以保证除去手续费后本金不亏损）卖出。

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   2020年4月“锦媛1号”实盘情况：4月共投入1期，共计300元，组合共计投入5期共1600元，4月底组合总资产1613.48元，累计盈利0.48%，年化收益率4.7%。



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