12月26日，有一个美国出口商出口价值76万欧元的商品，一个月后以欧元结算。已知12月26日外汇市

12月26日，有一个美国出口商出口价值76万欧元的商品，一个月后以欧元结算。已知12月26日外汇市场行情如下：即期汇率 EUR/USD1.3401-08 明年1月到期的欧元期权合约价格为 EUR/USD0.02,协定汇率EUR/USD1.3237。明年1月26日外汇市场行情如下：即期汇率 EUR/US...12月26日，有一个美国出口商出口价值76万欧元的商品，一个月后以欧元结算。已知12月26日外汇市场行情如下：即期汇率 EUR/USD1.3401-08 明年1月到期的欧元期权合约价格为 EUR/USD0.02,协定汇率EUR/USD1.3237。明年1月26日外汇市场行情如下：即期汇率 EUR/USD1.3203-13.问：该出口商作为期权买方，如何建立期权头寸？是否执行期权？能否达到避险目的，为什么？展开

p_yjun · 2018-4-30 01:54:05

客户为美国对欧元区的出口商，收汇以欧元为主，为规避未来欧元下跌的风险。
客户通过买入欧元对美元的看跌期权，即如果到期日市场欧元汇率高于期权执行汇率，客户放弃行权，按市场汇率卖出欧元；如果到期日市场汇率低于执行汇率，客户按执行汇率交割。
期权的执行汇率为1.3237，到期日客户卖出欧元的即期汇率为1.3203，低于执行价，因此客户做行权处理，交割汇率为1.3237.
买入期权帮助客户规避了欧元对美元下跌的风险，考虑到期权费成本，客户最差的交割汇率为1.3027，起到了汇率保护作用。

jhuang2930c7 · 2018-4-30 01:54:06

1个月后美国出口商得到76万欧元，因此需要在市场上卖出欧元，在期权市场上应该买入欧元put
到期价格为1.3203，期权履约价格为1.3237，应该执行期权
通过期权出口商锁定了欧元兑换成的美元价值，基本达到避险目的

12月26日，有一个美国出口商出口价值76万欧元的商品，一个月后以欧元结算。已知12月26日外汇市

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