实物期权分析与金钱流量分析为基础的财务分析进行比较,实物期权分析的优点是什么?谢谢...急求

论坛 期权论坛 期权     
叶落尘归尘尘   2018-4-27 15:46   4719   1
分享到 :
0 人收藏

1 个回复

倒序浏览
2#
羽柴藤吉郎  5级知名 | 2018-4-30 01:23:36 发帖IP地址来自
实物期权的分析方法的优点在于,考虑了信息和选择权的价值。

举一个现实中的例子,一般一个国际化大公司要推出新产品的时候,会在一个较小的市场先推出该产品,我们管他叫“试水”。如果试水后发现产品受欢迎,那么继续向更大的市场发展。如果试水发现不受欢迎,可以立刻退出。损失的只是在小市场试水的成本。

在这里例子里,如果采用现金流量分析法,得到的项目净现值会比较低。因为在计算试水的现金流时,我们要考虑成功和失败的概率,在计算更大市场发展时,我们也考虑了成功和失败的概率。换句话说,我们在一开始就决定进入更大的市场,我们要承担产品在大市场不受欢迎的损失。

但实际上,我们只有在知道了试水结果是“产品受欢迎”,之后,才会进入更大的市场。因此我们在更大的市场并不存在“产品不受欢迎,亏损”的情况。

这两种算法得到的净现值差额,就是实物期权的价值。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:
帖子:
精华:
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP