Long Gamma Trade 如何对冲掉 Vega？

Long Gamma Trade通过买入ATM Call/Put同时用Underling对冲掉Delta可以确保日内无论Underling如何变动均可获得正收益，但实践时发现Vega的risk还是很大，有没有对冲掉Vega的方法呢？

路有所思 · 2018-10-15 23:45:40

为什么要对冲掉？
有考虑到对冲了vega后，会出现什么风险吗？
指望无风险套利？还是醒醒吧

薛亨旭 · 2019-4-3 13:50:45

期待更好的答案

妮挽狂澜 · 2018-10-15 23:45:45

如果看涨波动率，钱多就long straddle，钱少就long strangle，如果看跌波动率就short straddle/strangle或者做carry trade

匿名用户 · 2018-10-15 23:45:44

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AlanQ · 2018-10-15 23:45:43

Gamma交易就是看涨看空vol的，想减vega如果有对应的vol etf就很方便（比如vix 的一系列多空&杠杆的etf）直接买卖就好。

Jiaqi Yan · 2018-10-15 23:45:42

如果用underlying来hedge long ATM call/put 头寸是没有办法避免vega risk的，因为underlying本身不带有vega属性，只能认为带有delta属性且delta为1.

举个粗略的例子，昨天（2016年2月29日）收盘，ATM option strike是1.90，long 3月1.90 put的delta是-0.46，vega 0.0020，可以再卖出1张4月2.10put，delta是-0.80，vega是0.0021. 那么这里的vega就基本hedge掉了，Vanna的影响（即underlying对Vega的影响）这里暂时不考虑。

那么还剩下0.34的detla需要hedge，可以融券卖出underlying，也可以通过其他方法。

王爷 · 2018-10-15 23:45:39

Kshir Sagar的是标准答案啊
short long term strike啊

匿名用户 · 2018-10-15 23:45:38

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Tonney · 2018-10-15 23:45:37

It is mathematically impossible to have a vega-neutral gamma-long strategy using single-expiry options. Calendar Spread can easily give you this exposure. Long short-expiry ATM straddle & Short long-expiry ATM straddle.

斯图皮徳·凯丁 · 2018-10-15 23:45:36

经典long gamma short vega的组合，calendar spread

Long Gamma Trade 如何对冲掉 Vega？

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