请高手详细介绍一下导致香港中信泰富损手的外汇金融衍生工具 Accumulator

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demonmedy   2017-8-24 16:11   10483   3
请高手详细介绍一下导致香港中信泰富损手的外汇金融衍生工具 Accumulator
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落叶_ly  4级常客 | 2017-8-25 01:57:23 发帖IP地址来自
累计期权背后就相当于沽出一个认沽期权给对手,而自己只收一笔期权金。

中信泰富这次,简单的说是卖出看跌期权。收到一笔期权费,然后以固定的价格买入澳元。但如果澳元现在贬值的话,那么中信泰富就会以高于市价的价格买入澳元。而且,是越跌,损失越大! 澳元涨的话,反而不会被执行。 中信泰富等于坐收一笔期权费。

这两项合约赌的是澳元兑美元汇率高于0.87,则公司可以较低价格购买澳元,但当澳元兑美元低于0.87水平的时候,公司需以2倍金额接收澳元。

中信泰富的外汇合约十分复杂,涉及美元、欧元、澳元和人民币4种货币,有关合约加起来可能获得的最高收益,只有约4.3亿港元,但是需要接货的外币数量,却超过500亿港元。

中信泰富购买的合约价值远远超过了实际需要。总结泰富的问题,一是工具使用不当,只解决了澳元升值时的风险,未控制澳元贬值的风险;二是脱离了实际需要使用衍生工具;三是误判走势。
3#
chuanshaoafei  2级吧友 | 2017-8-25 01:57:24 发帖IP地址来自

从报纸上看到...
是与澳元挂勾的定期存款...
比普通存款利息高很多,
但只要澳元跌到一定价位,就要按合约所定价格(显然比市价高
)每天买一定数量的澳元.
再跌到某一更低价位就要买2倍,不停接货.

定合同时,澳元还属强势,因此万一跌穿该价位,要接货的话,也觉得澳元是被低估超卖,没意识到澳元会一直跌下去...

银行用高息掩盖合同的本质--卖出购入期权.
前阵子市道好,很多人热衷购入期权,银行作为庄家或庄家的委托人,要对冲风险.就要将购入期权卖给别人,于是发明了accumulator (谐音 i kill u later).
实际上"高息"就是期权金,是承受风险的回报,市道好时可稳收利息,世道转坏就得不停用高价买便宜货.

非高手,望指正.
4#
youjingyangc  1级新秀 | 2017-8-25 01:57:25 发帖IP地址来自

澳元暴跌所致.你打开软件看看现在澳美是0.6+++多,跌到了03年的水平能不亏钱嘛
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