中信建投期货股指期权周报20200426

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CFC宏观与金融衍生品研究   2020-4-27 03:19   2936   0


作者 |刘超   中信建投期货金融衍生品部
本报告完成时间  | 2020年04月26日





行情综述与操作建议
上周,上证指数较前一周下行1.06%,深成指较前一周下行0.99%,沪深300指数较前一周下行1.11%,A股上周整体呈现下行。美国股市上周整体呈现窄幅震荡,A50股指期货5月合约上周整体亦呈现窄幅震荡。沪深300股指期权日均成交量较前一周有较大幅度下行。持仓方面,沪深300股指期权上周日均持仓较前一周亦有下行,持仓PCR值较前一周有较大幅度上行。
上周沪深300指数30日历史波动率继续下行,上周五已下行至接近25%。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面,近月看涨平值合约隐含波动率由周一的13.81%上行至周五的15.93%,近月看跌平值合约隐含波动率由周一的26.88%下行至周五的22.88%。整体看,沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率之差收窄,短期隐含波动率下行动力趋弱。建议密切关注标的市场走势,短期观望为宜。

成交与持仓情况
上周沪深300股指期权日均成交量为30797手,较前一周减少10984.8手,其中看涨期权日均成交量为15863.4手,看跌期权日均成交量为14933.6手,日均成交PCR为0.941,较前一周有较大幅度上行。日均持仓量为69042.4手,较前一周减少14362手,其中看涨期权日均持仓量为35534.6手,看跌期权日均持仓量为33507.8手,日均持仓PCR为0.943,较上一周有较大幅度上行。






期权波动率分析
上周沪深300指数30日历史波动率继续下行,上周五已下行至接近25%。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面,近月看涨平值合约隐含波动率由周一的13.81%上行至周五的15.93%,近月看跌平值合约隐含波动率由周一的26.88%下行至周五的22.88%。整体看,沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率之差收窄,短期隐含波动率下行动力趋弱。






作者姓名:刘超
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