转债日记丨每日打新提示019 & 可转债干货：可转债的溢价率

非常时期，周末也只能宅在家里，让兔子有了更多阅读的时间。

《可转债投资魔法书》已经又刷了一遍。每次阅读，总有新收获。

可转债一直没变，变的是人心。

书中说，在生命过程中，成功的投资要具备三个条件：一是防范风险，保住本金；二是降低波动率，稳健收益；三是长期投资，复利增长。

而可转债，就是一个很好的助力成功投资的品种。

安全线下建仓，保住本金；可转债的波动，相对不大，更能熬得住；熬到130元以上慢慢卖出，再买入合适的转债，复利增长。

对兔子来说，可转债可能比股票和基金更适合自己。所以兔子也决定更深入地去了解和学习可转债的知识，也希望能与大家一起分享和交流。

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01 可转债打新提示

周日，今日暂无新可转债申购。

申购指数说明：申购指数的星级，代表了新债的“潜在的收益”，和“破发概率”。
其中：★或★★，表示破发概率较大，申购要慎重。
★★★吸引力一般，激进的可以申购，保守的可以不申购。
★★★★或★★★★★，表示盈利概率较大，可积极申购。

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  02 可转债上市提示

周日，今日暂无可转债上市。

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  03 可转债强赎提醒

【千禾转债】113511 已公告强赎，最后交易日为5月28日

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  04 转债日记

周日，今日暂无可转债实盘操作。

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  05 可转债干货：可转债的溢价率

什么是溢价率？

转股溢价率，也就是当前交易价格相比于它的转股价值的溢价程度。

① 溢价率越高，它跟随正股上涨的关联程度就低，也就是进攻性比较弱；

② 溢价率越低，跟随正股上涨的关联程度就高，也就是进攻性越强。

转债的溢价率走势规律

对于特定的转债来说，它的转债溢价率走势必然是和它的转股价值相关联的：

① 如果正股持续下跌，导致转股价值下降。但是因为有纯债价值为底，转债的价格并不会持续下跌，表现就是“溢价率不断增加”。

② 如果正股持续上涨，导致转股价值增加，转债价格就会不断增加，但是因为脱离债底越来越远，因此风险就越来越大，表现就是“溢价率不断下降直到0%附近”。

如何利用溢价率来筛选转债

脱离了转债的转股价值去讨论溢价率是没有意义的。

如果想根据溢价率来选择转债，必须要结合转债价格才行。这时又必须搬出转债估值的二维模型：

横坐标表示溢价率从左到右，越来越高；

纵坐标表示到期收益率从下往上，越来越高，相应的转债价格就是越来越低。

那么最好的投资机会就在区域1：转债价格低+溢价率低的双低区域，这也是最适合大部分人投资的区域，因为在这个区域买入的话，只要公司不暴雷，获利只是时间上早晚的事情。

对于很多人开始感兴趣的区域4：转债价格低+溢价率高，这部分防守性好而进攻性差，真的只适合在极度熊市中买入。因为他们短期来看真的只能收利息，然后做梦等着下调转股价。

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免责申明：文中涉及的标的物及代码均不构成投资建议，投资市场数据实时变化，文中仅为即时数据截图。

做价值投资者  做理性乐观派

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最后，祝朋友们中签多多，赚钱多多。

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