淘利期权波动率周报(2020年4月20日-2020年4月24日)

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淘利资产   2020-4-25 03:19   3449   0



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50ETF本周50ETF小跌,50ETF本周跌幅-1.00%。本周vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交量为159.40万张,较上周日均成交量148.29万张有所增加,日均持仓量约为259.60万张,与上周日均持仓量295.21万张相比有所减少。

隐含波动率结构图


红线表示5月隐含波动率曲线(下文简称5月),黄色表示6月(下文简称6月),绿色表示9月(下文简称9月),蓝色表示12月(下文简称12月)。
        本周5月隐含波动率收于19.4%,6月隐含波动率收于20.2%, 9月隐含波动率收于21%, 12月隐含波动率收于21.4%。本周实际波动率为12.82%。上周4月隐含波动率收于21%,5月隐含波动率收于20.5%, 6月隐含波动率收于21%, 9月隐含波动率收于21.8%。隐含波动率高于实际波动率。


300ETF    本周300ETF微跌,300ETF本周跌幅-0.76%。本周300ETF期权日均成交量为133.47万张,较上周日均成交量128.34万张有所增加,日均持仓量约为178.89万张,与上周日均持仓量197.37万张相比有所减少。

隐含波动率结构图


红线表示5月隐含波动率曲线(下文简称5月),黄色表示6月(下文简称6月),绿色表示9月(下文简称9月),蓝色表示12月(下文简称12月)。
        本周5月隐含波动率收于20.1%,6月隐含波动率收于21.1%, 9月隐含波动率收于21.7%, 12月隐含波动率收于21.8%。本周实际波动率为12.01%。 上周4月隐含波动率收于20.2%,5月隐含波动率收于20.9%, 6月隐含波动率收于21.6%, 9月隐含波动率收于22%。隐含波动率高于实际波动率。



      本周市场微跌,波动率平稳,50ETF和300ETF的曲面结构上,本周各月份Call Skew接近历史平均水平,Put Skew高于历史平均水平,需防范市场下跌的风险。






关于淘利
上海淘利资产管理有限公司2011年5月成立于上海张江高科技园区,作为国内量化投资领域一流的私募公司,淘利资产由近30名投研人员组成(不包括IT人员),投研人员均具有良好的教育背景和丰富的投资经验,主要成员毕业于上海交大、复旦、清华、北大、南京大学、明尼苏达大学、伊利诺伊理工大学、美国纽约州立大学等海内外知名院校。



作为上海首间“金融工厂”,淘利资产以量化策略为核心,将数量化分析与金融工程理论结合,运用自主研发的交易系统,专注于二级市场的套利交易、对冲交易和趋势交易。发展至今,公司形成了以投资决策中心为一体,四大投资部门(量化对冲投资部、量化套利投资部、量化趋势投资部和期权投资部)为两翼,投资决策委员会和产品管理委员会保驾护航的组织架构。成立以来,公司屡获殊荣,五年四次获得中证报“金牛奖”、证券时报“金长江奖”、中国基金报“英华奖”等荣誉称号。




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