期权卖实值,还是卖虚值

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交易观点与策略   2020-4-11 09:47   4021   0
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一、试算
    我卖期权,一直都是卖虚值的,近来看到文章有提到卖实值的,今天从持有到期的收益上看看,有何不同。

    如下是2020/4/10收盘后,50etf的期权行情

(一)认购
卖虚值二档(行权价=2.800):
    权利金收入=0.0173
    盈亏平衡点=2.8+0.0173=2.8173,正股涨过2.8173点,才会亏损。
    当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.8173-2.738=0.0793
                                      需要涨幅=2.9%


卖实值二档(行权价=2.650):

    权利金收入=0.0982
    盈亏平衡点=2.65+0.0982=2.7482,正股涨过2.7482点,才会亏损。
    当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.7482-2.738=0.0102
                                      需要涨幅=0.37%


(二)认沽

卖虚值二档(行权价=2.650):
    权利金收入=0.0170
    盈亏平衡点=2.650-0.0170=2.633,正股跌破2.633点,才会亏损。
    当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.633-2.738=-0.105
                                      需要跌幅=-3.8%


卖实值二档(行权价=2.800):

    权利金收入=0.0835
    盈亏平衡点=2.800-0.0835=2.7165,正股跌破2.7165点,才会亏损。
    当前最新价离盈亏平衡点的差价=2.7165-2.738=-0.0215
                                      需要跌幅=-0.79%


(三)总结
    卖实值的,权利金丰厚,容易被行权。
    卖虚值的,权利金少,不容易被行权。



二、对策
    要先预判到期日的平值在何处,来倒推现在该卖哪个行权价。而不是以当前的平值作为到期日的平值来看。

    如果能大概率确定到期日,平值在何处,就卖实值。
    如果对到期日平值在何处没谱,就卖虚值。





    免责声明:本文纯属个人交易随笔,盈亏自负,不构成投资建议。
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