期货分析：商品出现见底信号

“虽然国外的疫情仍在发酵，但外围股市在一片悲观的氛围中反弹了15%，随着美联储无限量购买资产，股市底部已经出现。今日商品出现了一根大的阳线，集体出现大的反弹，我们看到国内的原油明显高于国外，因运费大幅上涨。有些商品跌到成本价，甚至低于成本价，虽然外贸受阻，但是生活总要继续，需求终将恢复。”

沪深300股指

随着美联储无限量购买资产，股市从底部出现了大幅的反弹。国内股市也止跌，但我们看到1-2月份企业盈利大幅下滑，而且近期股市成交萎缩。今日股市上涨，股指回调短多思路。

文华商品和工业品

商品今日阳线较长，原油化工等过个品种涨停，出现久违的大幅反弹，说明市场的下跌动能在衰减，反弹动力在加强。国内基本复工，外贸订单的短期停滞对出口相关产品仍构成压力。原油、铜止跌。我们看到黄金大幅反弹，说明抛售结束了，后期商品将逐步回到各自回归到供需影响上。商品整体存在反弹的需求，但V型反转的概率小，激进仍不可取。

有色板块

有色今日集体反弹，出现见底的概率大，这波下跌有望结束。沪铜近日反弹，目前在4万下方，从成本上讲，这是75%成本线，更重要的是，目前智利和秘鲁的矿山都受到影响，铜价在反应完消费最差的情况后，供应的利多正在出现。当前铜价受铜矿供应收缩的影响，也同时受国外停摆，需求下降的影响，当前在没有站稳4万之前，价格仍有反复的可能，但铜的底部是出现了，回调短多操作。

煤炭板块

煤炭板块今日大幅反弹，这波焦煤焦炭这波回调有望结束了。电厂开工率低，电煤需求弱，动力煤价格仍将承压，反弹阻力重重。

螺纹铁矿

螺纹今日收一根下影线较长的倒锤子线，由于远月贴水大，远月今天见底的概率大。当前供应充裕，钢厂库存高，钢厂开工率高。螺纹近月仍将受高库存的影响，反弹阻力重重。螺纹05与10价差有望收窄，可以多10空05套利。铁矿今日大幅反弹，在区间波动的下沿遇到支撑。但技术上，铁矿在趋势线的下方。国内钢厂开工率高，对铁矿的需求形成支持，期货远月贴水。铁矿这波低点出现的概率大，不做空。

化工板块

国内原油今日大涨10%，国内原油明显高于国外，因近期浮仓需求增加，运费大增，据传，运费已经达到10美元美桶。我们看到国内的原油已经达到40美元。由于国内原油价格高，这将影响国内化工产品的成本。
  国内化工今日大幅反弹，说明流畅的下跌结束，但V型反弹的概率小，仍会反复。底部有可能会出现，今日有涨停品种，冲高仍可短空。

橡胶

国外轮胎企业开始复产。目前橡胶已经跌至成本线，橡胶当前受成本的支撑。广东刺激汽车消费。结构上，橡胶处于低位。橡胶和20号胶绝对价格低，短期受国外需求弱的利空影响，不过我们看到原料生产也开始出现停产，长期看，橡胶的价格偏低。回调短多。

农产品

  虽然国内开始复工，不过纺织出口订单下滑，需求的下降对棉花价格形成压制。国储重新采购棉花，成交较高。棉花近日下跌动力不足。在订单还没有好转的背景下，棉花仍将维持弱势底部震荡。新年度种植开始，关注天气对棉价的影响加大。

  技术上，白糖在趋势线的下方，外糖创新低，对国内形成利空。国内白糖产量下降，今年是有缺口的。不过当前是压榨季，短期的供应是充足的。当前反弹动力不足。

豆粕菜粕近日回落，遇到趋势线的支撑。结构上，豆粕菜粕仍在区间波动。近两日大幅回落，遇到趋势线的支撑，可尝试短多。

油脂

  原油止跌，变相油脂形成支撑。国内餐饮恢复，油脂的需求将会增加。油脂绝对价格不高，结构上，在区间波动的下沿。虽然油脂仍在趋势线的下方，但油脂的价格重心将会上移，回调买多。

鸡蛋

鸡蛋期货近期回落，09回落到4000附近，给出了很好的买入价位，回落后出现了大幅的反弹。期货近期大幅回落，远月的升水明显下降。当前生猪价格较高，对鸡蛋现货是有支撑的。鸡蛋期货正在二次筑底，后期鸡蛋仍会有一波上涨，关注远月的买多机会。

持仓

鸡蛋2009多单，止损价4000。

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