中信建投期货股指期权早报2019-12-30

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CFC宏观与金融衍生品研究   2020-1-1 12:49   1286   0
行情综述与操作建议   




上周五,沪深300股指期权成交量明显增加,持仓量同时上升,市场交投逐渐活跃。全市场成交量为21006手,较前日增加8368手,其中看涨期权成交量较前日增加5689手,看跌期权成交量较前日增加2679手,成交PCR为0.653,较前日下行0.147。持仓量为20862手,较前日增长1833手,其中看涨期权增加688手,看跌期权增加1145手,持仓PCR为0.874,较前日上行0.052。从成交结构上来看,主要成交量由平值合约贡献,成交增量主要集中在近月看涨合约。
上周五,上证指数微跌0.08%,深成指下跌0.68%,沪深300指数下跌0.1%,股市仍处于区间震荡阶段,沪深300指数历史波动率仍处于较低位置,隐含波动率持续下行,前期卖出IO2002-P-3800与IO2002-C-4100构建的卖出宽跨策略可继续持有。短期来看,沪深300指数历史波动率可能继续维持低位运行,在当前沪深300股指期权隐含波动率的水平下,可尝试通过卖出平值跨式并进行delta对冲的方式来实施short gamma交易策略。








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