50ETF维持震荡，期权市场稍偏乐观

重要提示：本微信号发布的观点和信息仅供国泰君安证券的投资顾问及签约期权投资者参考，若您并非我司投顾或签约期权投资者，请先阅读本文最后的免责声明。

一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现小幅反弹走势，技术指标修复。MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉。布林通道开口缩窄，K线再度向中轨处靠拢，企稳格局明显。

IF主力合约IF1912支撑位3876和3856点，阻力位3915和3934点；IH主力合约IH1912支撑位2936和2950点，阻力位2995和2980点；IC主力合约IC1912支撑位4791和4815点，阻力位4888和4863点。

今日期指或略有回升。国务院总理主持召开部分省份经济形势和保障基本民生座谈会，强调要把稳增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出位置。近期整体看高层对稳经济的表述仍较强。外交部表示，我们愿意以稀土资源和产品满足世界各国发展的正当需要。中方解除对美国禽肉进口的限制。虽然贸易谈判前景尚未完全明朗，但仍存在积极因素。操作上以区间思路或回调后逢低做多交易为主，注意止盈止损。注意移仓换月。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周四50ETF维持窄幅震荡，微跌0.07%，收缩量小阴线。

从波动率来看，期权隐波收涨至13.66%。11月平值认购隐波略高于认沽，期权市场情绪较前一日偏乐观。

从核心板块来看，银行板块仍受5日均线压制，保险板块跌至20日均线处，证券板块在年线下方窄幅震荡。从权重个股来看，平安及招行均受5日均线压制，茅台缩量上涨，再创新高。整体来看，50ETF收至上行趋势线下方，核心板块仍然偏弱，继续关注其5日均线压力。

操作上，继续空仓观望，等待50ETF止跌企稳，重新站上5日均线后的机会。

三、期权波动率及持仓：
周四认沽认购成交量比81.68%，期权市场情绪维持中性。从期权持仓变化来看，看不涨看不跌同时增加，但看不跌增幅略多，期权市场预期转为偏强震荡。

从11月持仓变化来看，认购在3000处大幅增仓，认沽在2950处增仓最大，标的支撑压力均有下移迹象。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，仍是认购在3100处持仓最大，认沽在3000处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从波动率来看，标的30日历史波动率走平至11.58%，60日历史波动率走平至12.49%，均处于底部区域。11月平值认购隐波收涨至12.84%，认沽隐波微涨至12.70%，认购隐波略高于认沽，期权市场情绪较前一日偏乐观。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周四成交1605507张，其中认购成交883707张，认沽成交721800张，认沽认购比81.68%。总持仓4522567张，认购持仓2485565张，认沽持仓2037002张。认购持仓较前一日增加23199张，同比增加0.94%；认沽持仓较前一日增加37660张，同比增加1.88%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明：
《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信制作的本资料仅面向我司客户中的签约期权三级投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发行为。若您并非国泰君安证券客户中的签约期权三级投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿使用本资料。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！此资讯中的观点、建议等仅提供给投资者作参考之用，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该资讯取代其独立判断或仅依据该资讯做出投资决策。对于投资者依据本资讯进行投资所造成的一切损失，我司不承担任何责任。感谢您给予的理解和配合。

50ETF维持震荡，期权市场稍偏乐观

浏览过的版块