私募可转债，你了解多少？

企

COMPANY
○

私募可转债

Convertible security
【私募可转债】是指陕西股权交易中心非公开发行的可转换为股票的公司债券；可转债的持有人不得超过200人，且转股后股东人数不得超过200人。发行人及其聘请的中介机构以非公开方式，向符合规定的投资者进行募集，不得采用广告、公开劝诱等公开或者变相公开方式进行销售。

finance

法律条文
Regulations

谁来核准：
陕西股权交易中心对发行人提交的发行申请材料进行受理、初审、审查通过或不予通过
批文有效期：
发行人应当自股权交易中心审查通过之日起六个月内发行可转债。超过六个月未发行的，审查文件失效，须重新经股权中心审查后方可发行；可转债发行申请未获审查同意的发行人，自股权中心作出审查不予通过的决定之日起六个月后，可以再次提出可转债发行申请。
债券最短期限：
可转债的期限原则上应不少于12个月，可转债每张面值一百元
参与机构：
参与可转债发行及转让业务的推荐机构、承销机构、受托管理机构、会计师事务所、律师事务所及其他服务机构应为陕西股权交易中心会员或经股权中心认可的其他机构。

发行案例分析
Case
截止目前，陕西股权交易中心已成功发行9支私募可转债，总金额为3.2亿元。在已发行案例中有分期发行和一次性发行两种方式。由于考虑到公司首期私募可转债如期兑付，后续发行二期、三期的期限将可以逐步提高，票面利率也有下降的空间、投资人积极认购会缩短融资时间、提升了公司融资效率，尤其房地产行业的行业特性决定其循环周期长，分期发行更可行。初期由于投资人对初次发行私募可转债的公司信息了解不充分，通常不愿意购买期限较长的债券，因此发债期限多为12个月，在中后期可延长发债期限。前期发行的私募可转债付息方式多为按月付息以保障投资人权益。

陕西如松企业服务有限公司
投资银行部

很高兴认识你