期货现券弱势加剧，短期机构谨慎心态居多 | 债市综述（10.12）

周五（10月11日），期现货弱势加剧，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.22%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.04%。银行间现券收益率上行2bp左右；银行间市场资金面仍宽松，主要回购利率普降，隔夜加权再跌近10个基点（bp）至1.9%附近。交易员称，短期资金面宽松无虞，短券安全性相对较高，但在中美谈判正式结果及下周密集经济数据出炉前，机构谨慎心态仍居多。

债市要闻

1、证券公司等外资股比限制将于明年取消

证监会宣布，自2020年1月1日起，取消期货公司外资股比限制；自2020年4月1日起，在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。

2、外资司举行外债管理企业座谈会，华为、腾讯、开发银行、工商银行等参会

10月8-9日，发改委外资司举行外债管理企业座谈会。会上，华为、腾讯、开发银行、工商银行等20家企业和金融机构代表详细介绍企业外债资金需求、募集和使用情况，分享外债发行经验，并交流了进一步完善企业外债管理的意见建议。

3、券商年内投行成绩揭晓，前五家分食超四成债券承销额

2019年以来，企业融资需求旺盛，证券公司IPO承销保荐和债券承销业务也收获颇丰。根据Wind数据统计，截至10月10日，券商年内债券总承销金额达5.41万亿元，规模同比增长43.97%，前五家券商分食43.55%的市场份额。

4、今年以来证券公司短融券计划发行超3000亿元远超去年规模

华西证券、中泰证券、长城证券、浙商证券、招商证券、光大证券、天风证券均将于下周（10月14日-18日）发行短期融资券。今年以来，证券公司计划发行短期融资券达3056亿元。去年全年计划与实际发行均为1425亿元。

资金市场

公开市场操作：

央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，10月11日不开展逆回购操作。今日300亿元逆回购到期，净回笼300亿元。

资金面延续宽松，Shibor多数下行，隔夜品种下行10.5bp报1.9110%，7天期下行3.9bp报2.5560%，14天期下行1bp报2.5020%，1月期下行0.55bp报2.7030%。

资金面（CP）：

民生银行资金情绪指数（MSMM）：

利率债市场

利率债成交走势（TBCN）：

最活跃利率债成交统计（BBQ）：

10年国债连续活跃行情（GZHY）：

10年国开连续活跃行情（GKHY）：

T1912日内走势（TF）：

信用债市场

信用债成交基准统计（CBCN）：

信用债成交活跃统计（BBQ）：

信用债成交偏离监控（BBQ）：

同业存单

同业存单发行情况（NCD）：

同业存单成交：

同业存单成交偏离监控：

债券发行

周五（10月11日），债券市场共发行192只债券，总发行量1531.5亿元，146只债券到期，9只债券提前提前兑付，1只债券回售，总偿还量1282.9亿元，当日净融资额为248.6亿元。

从发债类型看，周五（10月11日），债券市场共发行国债2只，同业存单159只，金融债3只，企业债1只，公司债7只，中期票据1只，短期融资券10只，定向工具1只，政府支持机构债2只，资产支持证券4只，可转债2只。

建行-万得银行间债券发行指数（CCBM）：

中标情况

1、财政部两期贴现国债中标收益率均低于中债估值，需求尚可。财政部91天、182天贴现国债中标收益率分别为2.1934%、2.3663%，投标倍数分别为2.36、2.30。

2、中国国家铁路集团5年、20年期铁路建设债券中标利率分别为3.50%、4.08%。

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