手把手教你下第一笔期权交易单！

我们在“每周一学”栏目上文中介绍期权开户前要做好哪些准备，本文将详细介绍期权的合约特征、交易指令、持仓查询和交易中常见问题。
一、期权合约

期权编码：10001548
期权简称：50ETF购12月2500
简称含义：标的50ETF、12月到期、行权价2.5 元的认购期权

总量：当天的成交张数（1张=10000份）
总额：每张金额 × 成交张数
持仓：未平仓合约量（买入开仓与卖出开仓撮合成交新增１张持仓量）
仓差：今天持仓量减去前一天持仓量（今天比最天增加了19359张）
状态：连续交易 & 波动中断（价格极低的期权，容易触发熔断）
提示：存续期剩余天数
内在价值：认购（标的价 – 行权价），认沽（行权价 – 标的价）
时间价值：期权价格 – 内在价值

交易特点：T+0交易，基本无涨跌幅限制；交易本质：无论是认购期权还是认沽期权，只要是买方，期权价格上升就盈利，下跌就亏损；只要是卖方，期权价格下跌就盈利，上涨就亏损。

二、交易指令

期权的交易指令和期货类似，开仓，建立头寸；平仓，平掉头寸。

以买入开仓为例，选择“买入开仓”指令，输入8位数期权合约代码，核对期权合约简称，输入价格和数量就可以了。
提示：目前vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权单笔最大下单数量30张，超过30张的下单无效，如下单数量较大，可借助券商的拆单交易功能。

三、持仓查询

期权交易有买方和卖方，对应的就有权利仓（买方持仓）和义务仓（卖方持仓），在持仓查询时要注意几点：
买入开仓的持仓：权利仓，成本为正；
卖出开仓的持仓：义务仓，成本为负。
合约市值：买入开仓为正，卖出开仓为负；

对于同一个合约，既买入开仓，又卖出开仓，在当日结算时会自动对冲掉
例：买入开仓2张50ETF购3月3000，又卖出开仓1张同一合约，当日结算时对冲掉1张，持仓变成1张50ETF购3月3000的权利仓，由于卖出开仓不收取手续费，可用卖出开仓来替代卖出平仓节省的手续费

四、交易中常见问题
1、要不要行权？
一般来说，卖出期权的价格会大于行权的价值，而且行权交收是T+2，有风险，建议提前平仓不行权；

2、合约到期后会怎样？
在到期前，若持仓的虚值期权可等待自动做废，实值期权一定要平仓了结，若不平仓到期归零。

3、下单失败：
超过单笔最大下单数，拆分下单；
检查买入额度、限仓额度、交易权限等。

4、为什么有时盘中期权合约暂停交易？
期权价格较最新参考价涨跌达到50%时触发镕断暂停交易3分钟

5、重新认识买方特征：
理论认识：风险有限，收益无限（期权价格额外支付，相对较低，以小博大）
实际交易：到期归零的风险，做好仓位控制

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