波动率下跌、时间价值流逝！如何规避？（精进+行情）

恭喜过去两周跟着卖购的朋友，8月认购2950、3000、3100三兄弟归零几乎是板上钉钉的事了！算下来一个月也有5%的收益，这就是通过义务仓赚大概率的钱，虽然不高但是在这种行情下，比权利方亏时间价值还亏波动率左右打脸强得多！

这两周一直在外地培训，没来得及更新公众号在此给大家说声抱歉！
今天呢给大家分享一个最简单策略，别看简单却是期权里用来规避时间价值衰减和波动率下跌最实用最好用的策略！

上面这张图做过期权的朋友应该都能看明白，交易期权其实就在交易这三个东西：方向、波动率和时间价值你的盈亏都是这三者共同作用的结果。首先方向不多说，认购看涨认沽看跌，然而波动率和时间价值这两个因素都和认购认沽合约成正比关系，一般时间价值越大（距离行权日越长）、波动率越高，期权合约价格就越贵。其实大多数的亏损都不是我们看错了方向，而是忽略了波动率和时间价值对期权合约的影响，有时候行情小幅震荡，波动率下跌，期权不赚反亏；有时候方向对了，合约到期仍然虚值，摆脱不了归零的厄运！很多朋友在大亏后离开期权市场都搞不明白自己为什么亏损，这个公众号希哥也旨在说明期权和股票期货的不同之处，理解了如鱼得水，不理解举步维艰！

通过上面的解释我们都知道无论波动率还是时间价值都是义务仓的朋友、权利仓的敌人，那我们怎么来规避这两个因素给权利仓带来的风险呢？其实很简单，我们把非线性收益（期权）变成线性收益（股票）就好了，最简单的方法直接买入50ETF做多或者融券卖出50ETF做空（亦或者股指期货），这样我们看对了方向就能赚钱！那么这个时候问题又来了，既然我们做期权就是想通过期权的杠杆获得远高于股票的收益，铺垫这么多接下来我就给大家介绍一个策略既能规避波动率和时间价值的影响又能获得杠杆收益：
期权合成策略

合成多头：买入认购同时卖出认沽合成空头：买入认沽同时卖出认购
通过一组合成策略我们可以取代买入/卖出10000份50ETF的收益，而且规避了波动率和时间价值的影响，但是只需占用3000-5000的资金。
我认为这个策略最大的好处是用义务仓来抵消了权利仓的等待成本（震荡行情绝配），而且非常灵活，如果行情如我们期待发展的话我们可以把占用资金较多的义务仓转化为权利仓（一定要控制仓位！）来获取更大的收益！
就拿这段时间我一直持有合成空头仓位，虽然买沽小幅亏损，但是卖购却是大幅盈利。

最好说说行情，近期大事不少，香港、贸易战、外围、经济数据等等反正没几件好的。经常看公众号的朋友应该也知道我一直是一个坚定的唱空派！
这个位置波动率已经到了阶段较低水平，随时可能反弹，8月的义务仓也没太大肉，卖购2950还有点小肉，其他的就别想了（坚决不移仓）。
建议大家可以考虑一下9月合成空头（激进的开8月！）

学习有感，文章结尾送大家一句话：
放大周期、放低收益，才是期权的王道！

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