2020年4月1日
期权市场播报
【标的表现】
过去24小时中：
BTC高点6598.89，低点6260.00，振幅5.41%。
ETH高点135.15，低点130.37，振幅3.67%
【BTC期权】
BTC期权交易量与持仓量未有显著变化。
10天期的实现波动率迅速下降至108%，前值为125%。
1个月期的隐含波动率目前为93%，24h前为98%，下降5%。
3个月期与6个月期的隐含波动率均在95%。
Skew偏度的情况和昨日相差无几。
1m Skew -9.4%
3m Skew -4.5%
6m Skew -1.2%
日期权与周期权的IV明显降低，与中远期期权形成明显梯度。
3天内到期的期权IV均在80%
10APR20, 10天后到期的期权，84%
24APR20, 3周后到期的期权，91.45%
·如·果·玩家认为未来市场真实的实现波动率会介于日期权IV与中远期期权IV之间，那这是一个日历价差入场的时机。买近卖远，Long Gamma Short Vega，Theta支出部分由中远月提供资助，配合动态对冲进行管理。不过日期权80%的IV，·也·不·低·就是了。
主动成交方面，Call Sells比较突出，占比35%。
按行权价分布的持仓量，进一步在6000-9000这段聚集。
【ETH期权】
交易量由前两日的150万美元名义价值，缩减到78.9万美元。
持仓量没有明显变化，维持在2800万美元名义价值。
10天期实现波动率大跌至105%，前值130%。这点可以从这两天ETH的振幅获得印证。
1m 3m 6m IV均在108%左右，24h前1m IV 113%，下降约5%，和BTC期权IV降幅类似。
Skew没有明显变化。1m -6.2%,3m-0.4%, 6m+2.0%.
期限结构，日期权IV 80-90%周期权IV 101%较月期权IV 107%均低。
主动成交方面，Call Sells独占鳌头，占比47%。Put Sells一反昨日情形，仅有5%。
持仓量按行权价分布以及期限分布，没有明显变化。
Jeff Liang
2020年4月1日09:40am
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