本帖最后由 小熊 于 2016-11-7 17:56 编辑
1.期权方向性策略：此策略我们的目标是在基本不预测未来短期标的的走势情况下并且承受较低风险来获取收益。当你可以准确预测标的的短期走势时，你可以选择非常适合的期权方向性策略，但是根据研究标的的择时非常难，所以我们这里做期权方向性策略的前提是不预测标的的短期走势。首先，我们根据每日标的的市净率和市盈率计算出标的估值系数，估值系数=（最新PB- PB中值）*70%/PB中值+ （最新PE- PE中值）*30%/PE中值，估值系数反映标的现在估值与历史估值中位数水平的比较，以下是估值系数与对应的估值分析：
当估值偏低和极低时，我们愿意买入并持有标的，因为根据历史回测，这时买入标的会取得不错收益；当估值偏高和极高时，我们愿意卖出标的，因为根据历史回测，这时继续持有标的会出现亏损；以下是根据估值分析得出的相对应期权策略:
2. 期权波动率策略 ：此策略我们的目标是在基本不预测未来短期波动率的走势情况下并且承受较低风险来获取收益。首先，我们根据每日的i vix计算出iVIX系数，iVIX系数=（最新iVIX- iVIX中值）/ iVIX中值 ，以此来反映每日iVIX相对历史iVIX中值的高低，以下是iVIX系数与对应的iVIX分析：
最后，我们结合iVIX系数与IV相对HV系数给出期权波动率策略：
根据上述分析框架，每日我会给出这样的评估：
然后每日给出这样的具体操作策略：
方向性策略：买入3月的行权价为2.10的认购期权、卖出3月的行权价为2.25的认购期权
波动率策略：无操作
每日策略敬请关注微信公众号：xiaoxiongtouzi2014
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