2019年 6月24日 期权交易日志 —波动率微笑

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期权主义   2019-8-11 00:52   4052   0
离6月期权合约到期日,还有2天。
50ETF当天涨幅为0.2%,没有明显趋势发生。
受到期日临近的影响,时间价值衰减的速度加快,
6月合约的Call、Put价格表现普跌。

当天持仓希腊值数据如下。



因为当天Delta值在范围内活动,因此没有做调整。
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其他随便说说——波动率微笑
做波动率交易的人,一般在波动率较高时卖出期权,波动率较低时买入期权。
获得波动率脱离正常范围时的收益。




那么当你看到上面上证50ETF
6月期权的隐含波动率,你会怎么操作?

例如,Call3.4 现价是2元,隐含波动率IV是60.01%。
从波动率的角度考虑,
如果平时隐含波动率平均在20%,那么60%的波动率明显是非常高的,
可以认为是被高估的期权,卖出期权可以获得其从60%恢复到20%的时候的波动率差价收益。

这时,“波动率微笑”就要上台来教你怎么做人啦,不,是怎么做交易!

波动率微笑指的是:
具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权,其执行价格偏离标的资产现货价格越远,隐含波动率越大。

说人话就是,Call 3.4
的行权价3.4离标的50ETF价格2.959太远了,为了蹦跶到2.959附近,不得给自己加点油么?所以就算波动率是60%也是正常的。


离到期日越近,这种波动率微笑就越明显,因为让它发挥的时间毕竟太少了~

不过,你还是可以卖Call3.4,因为标的资产现价2.959,
就算每天涨5%,到了26号收盘时也不会达到3.4,
所以如果你现在卖出2元,大概率就会把它收入囊中。

除非每天涨10%……

今天就说到这里,拜~


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