据说这是现在最赚钱，券商都在用的期权策略！

RedBull

策略就是通过期权组合对冲，卖出虚值认沽，卖出虚值认购，获得对冲赚取时间价值。比如现在50etf是2.15，他会同时卖出当月2.15的认沽和2.15的认购，基本可以保证了时间价值的获得。当然如果为了更保险，防止股市大涨大跌，可以同时买远月的认购和认沽，进行锁定。这种比较保险的套利模式就是同时卖近月平值认沽和平值认购，然后同时买入远月的平值认沽和平值认购。这个模式是经过国内大型券商研究所验证过的方法，年化收益40%左右。如果懂技术，可以在压力位和支撑位上，卖认沽和认购。这个收益会更高些。

还有种模式，就是当前股市是低位，就做卖认沽，如果不被行权，就收权利金。如果被行权，那就拿到50etf做备兑降成本。这主要就是在技术支撑位卖出认沽期权了。

optbbs · 2016-7-5 18:58:53

对于卖方来说，择时不是最重要的，但是如果能判断重要的压力位和支撑位是很好的。比方说，前段时间上证跌不破2800点，2800附近是重要支撑位，那我们可以卖2.05的认沽。2.05对应的上证是2760点左右。这样收益会比较高。

如果不会择时，就降低收益要求，做对冲，同时卖出虚值认沽和虚值认购，赢取时间价值。
风险在于保证金，所以我推荐，如果不能盯盘的球友，保证金风险度控制在60%左右是安全的。

optbbs · 2016-7-5 19:01:18

这种策略年化收益40%以上。国内有家大型券商期权研究所，专门用这个策略做交易。从中国有期权开始，2015年2月份开始，一直到2016年的5月，这个策略收益是70%。我做期权大半年，保守做，年化收益在50%以上。

optbbs · 2016-7-5 19:04:37

这种策略的风险控制方法是：如果做对冲，比方同时卖近月平值认沽和平值认购，然后同时买入远月的平值认沽和平值认购。那风险度很低，保证金风险度控制在65%应该就没太大问题。
如果不做对冲，直接卖认沽或卖认购的话，那要把保证金风险度控制在60%左右，才算安全。而且每天要盯下盘，如果股市大跌，随时做好向下面一个合约移仓的准备。如果有时间一直盯盘，那保证金风险度控制在70%也是没问题的。

Fei · 2016-7-5 19:10:16

没有交割单的策略都是刷流氓

神术 · 2016-7-5 19:17:20

日历价差么。。所有策略我都有一个问题，发生意外了怎么救。。

鬼谷子 · 2016-7-5 19:36:49

如果能有50%的收益率，那确实是个好的策略。

mattcn · 2016-7-5 20:02:43

学习了。大跌大涨的话怎么做对冲呢？

edwin · 2016-7-5 21:48:38

这其实还是完全看市场行情的策略，遇上波动率一直在跌，行情这么好，你直接卖期权更赚钱了。

fbgv030 · 2016-7-5 21:57:32

看上去有道理，也许能赚钱吧。投资A股的基金公司，年化40%以上的，又有几家？这个收益很高了，如果真有策略能赚到这么高的收益，机构肯定会雪藏起来，不会公开。期权的复杂性众所周知，稳定的策略需要较强的实时计算能力，一般投资者很难达到。

lihao · 2016-7-6 09:09:07

策略不错，很有借鉴意义，认真研究下。

ivo · 2016-7-6 15:24:24

那是最近波动率比较稳定的下降而且标的不怎么动，才能赚这部分钱啊，兄弟

HSHCH · 2016-7-6 16:15:56

其实就是做庄策略和日历价差啊。

小熊 · 2016-7-6 16:24:39

这个大家可以关注方正证券的期权报告，点时成金策略

小熊 · 2016-7-6 16:27:03

迈克米伦《期权投资策略》第五版244页有介绍这个策略，跨期跨式价差

Haha · 2016-7-7 11:24:19

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myantz · 2016-7-8 00:29:53

确实是如同方正证券里的点时成金策略，貌似回测相当不错呢。

myantz · 2016-7-8 00:33:35

本质上是两个日历价差的组合，标的证券价格大幅波动的时候很不利的。

yoptbbs · 2016-7-9 07:50:22

这个策略我用过。其实可以这样想：空头日历最怕什么？再X2！当然也是一种短周期策略。（你这网名....）

东北老汉30 · 2016-7-17 18:54:28

挺有道理的

林洸興 · 2016-7-17 19:38:26

这就是我在期权班教的义务方策略原型，认购认沽同一行权价叫跨式，不同行权价叫勒式。我做的是非对称勒式，这种操作建仓时的关键在部位控制，后续的重点在避险操作。

菜鸟张 · 2016-7-19 10:59:00

这不就是方正点石成金策略么？

khoo_1 · 2016-9-10 13:41:33

两个日历策略，或者看作是空近跨，多远跨。这个策略对各合约隐含波动率和标的物历史波动率有要求。其实我就想问怎么做到这么高的收益的，还有什么小细节？

好恽气 · 2016-9-10 13:59:06

这种跨期跨式价差策略是一种震荡市的好策略，但说年化收益率能达到40%就太夸张了。不信你们可以试试，能达到15%就不错了。如果遇到大涨大跌，连这个收益率都达不到。

吴宇 · 2016-9-10 15:29:46

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