指数力不从心

一、长期观点
——货币利率（L）。全球主要央行货币政策向偏鸽派转向，利率上行步伐止步且部分国家已降息，流动性叠加信用收缩步伐暂缓，全球风险资产价格下行压力减轻。受制于实体经济衰退预期，降息等偏鸽派宽松政策能否启动信用周期刺激经济增长、是否可能滑入流动性陷阱待观察。
——政经地缘（E)。民粹、贸易保护主义抬头升温，大国博弈激荡，全球政经秩序重新洗牌中，欧元区经济步入衰退。中美贸易战升级为科技战。美国挥舞贸易摩擦大棒捶打多国。
——交易系统。市场是指南针，交易驱动研究。以外在贝塔收益为切入点，以内在阿尔法收益为支撑面，图表价值投机。标的强势为表，账户增长为根，仓位决定心态。做优质稀缺股权的搬运工和收藏者。
——交易策略。精耕细作，发掘符合交易系统的牛品。由守中带攻转换为攻中带守，“狙击手”式中性偏积极型交易。
——A股政策底已确立，市场底在探寻中，盈利底路漫漫。中国信用周期触底回升，经济尚未触底，贸易战科技战令盈利预期恶化。
二、短期观点
——关注美3K亿贸易关税是否不加，美长臂管辖的招、交、浦发等三家行能否和解，包商行引发的同业问题等风险因素。
——A股沪深大盘指数周K线处于多头结构。本轮指数上涨幅度测算：上证50：2975左右（已到达），沪深300：3900（已到达）、4010（理想位）、3720(警戒位），中证500：5135（目标1）、5280（理想位）、4960（警戒位）。激进型交易策略：指数上行力不从心，降低日内交易频度，隔夜仓位宜控制在3成内。沪市指数基金空间有限，关注深市指数基金或者行业指数基金的多头机会。
——A股悲观预期中期指数回撤测算：沪深300：3435左右，中证500：4625左右，上证50：2565左右，深证成指：7935左右，上证综指：2740左右，期间会有反抽或者反弹，今年内上证综指可能会反弹上摸3100一线。谨防深市指数或者沪深两市大盘指数今明年可能再创新低。
三、全球股市
——今年情况。美国（标普500+19.29%，纳指23.01%、道琼斯15.41%）；中国（沪深300+27.07%，深证成指26.78%，上证综指19.45%）；日本日经225+8.65%；德国DAX30+19.03%；英国富时100+12.26%；印度孟买SENSEX30+9.55%；法国CAC40+18.24%；巴西BOVESPA+18.44%；意大利MIB+19.95%；加拿大S&P/TSX+15.49%；俄罗斯RTS+30.88%；韩国KOSPI+3.41%；香港恒生指数11.33%。
今年全线上涨，俄罗斯、中国、美国股指领涨全球，韩国日本涨幅靠后。
——本周情况。美国（标普500+1.65%、纳指1.94%、道琼斯+1.21%）；中国（沪深300+1.77%、上证综指1.08%、深圳成指2.89%）；日本日经225+2.21%；德国DAX30+1.37%；英国富时100+1.72%；印度孟买SENSEX30+0.3%；法国CAC40+0.99%；巴西BOVESPA+3.09%；意大利MIB+3.54%；加拿大S&P/TSX+0.98%；俄罗斯RTS+1.32%；韩国KOSPI-0.94%；香港恒生指数+0.81%。
除韩国股指下跌外，全线上涨。
四、A股市场（数据源于通达信公司免费软件）
——本周情况
1.大盘指数。上证50+1.07%，沪深300+1.77%，中证500+1.86%，深圳成指2.89%、上证综指1.08%，中小板指2.12%，创业板指2.4%。本周大盘指数受中美贸易重启谈判的预期偏暖下全线收涨。成交量上，除较上周略有放大或持平。从周K线看，大盘指数周线均处于多头结构，本周反弹力度上深市强于沪市，走势较好的是上证50和沪深300。
2.行业个股。申万二级行业涨幅前十：农产加工、汽车整车、白色家电、其他交运、农业综合、渔业、饲料、光学光电、饮料制造、化学制药。通达信细分行业涨幅前十：船舶、汽车整车、陶瓷、全国地产、家用电器、渔业、轻工机械、饲料、航空、白酒。个股涨跌：本周收涨在1%以上的个股约2103家，近六成，赚钱效应转好。
——0619以来情况
1.大盘指数。深圳成指7.26%，中小板指7.13%，创业板指6.32%，沪深300+6.15%，上证50+5.54%，中证500+5.12%，上证综指4.18%。6月18日，中美元首通话，后在大阪达成重启贸易谈判共识。0619、0701，市场放量跳空上涨。从日K线上看，成交量一次比一次收敛，就像掉在地上的乒乓球，给点外力，反弹就高一点点，之后就越来越弱。从周K上看，成交量无显著变化，一根大阳，再加两个十字星，上行有点力不从心。
2.行业个股。通达信细分行业涨幅前十：船舶、白酒、环境保护、黄金、红黄酒、陶瓷、汽车整车、电器仪表、家用电器、保险。个股涨跌：本周收涨在1%以上的个股约2781家，77%上涨，赚钱效应转好。

本周，官方确定了科创板22日开板，预计首批募资额百亿级，这就是我D干大事的神速；房地产融资上再度扎紧口子；经济数据不好看；全球国债收益率和国内市场资金价格行至低位；白马股高位波动率上升。沪市指数上行压力大，后市多看看深市指数机会。