平值delta为什么不是0.5?

平值delta为什么不是0.5?

edwin · 2016-6-14 14:13:06

vanilla call的delta是N(d1)，put是-N(-d1)。当S=K时就是ATM，d1=(r/vol + 0.5vol) sqrt(T)。很明显不为0。但是r很小，期限也不长的时候，0.5是个还凑合的估计值。但往往OTM很多用0.5 delta的，因为log S/K会是负值使得和这个正值平衡下，更靠近50% delta。

举个例子，3个月的期权，r为0.02，vol是40%，d1就是0.125，delta也就是0.55左右，很明显不是0.5。

bbking · 2016-6-14 14:15:09

理论上是~实际上可以不是啊

lihao · 2016-6-14 14:15:49

理论上也不是0.5，不知道为啥大家会认为是0.5

shuijing · 2016-6-14 14:18:43

还有另外一个问题，同一个期权，不同软件显示的delta值还不一样。比如现在这个时刻，2.10call6月，汇点显示0.4254，期权宝显示0.5240.差距好大

moren · 2016-6-14 14:37:46

只是约等于0.5，上涨和下跌的概率差不多。感觉期权领域里面都是约等于，根本没有等于这概念。

kimmu · 2016-6-14 15:03:24

:),统一谢过了.

Fei · 2016-6-14 15:36:45

学习学习，有所收获

meimei · 2016-6-15 14:37:48

好帖子，赞一个

ralfgod · 2016-6-15 16:39:17

:):):):):):):):):):):):):):):):):):)

nybbyj · 2016-6-15 23:36:50

期权领域里面都是约等于，根本没有等于这概念。

pythan · 2016-6-16 11:20:14

理论上也不是0.5，因为深度实值delta是1，深度虚值delta是0，所以有的人潜意识觉得ATM会是0.5

吹逼 · 2016-6-16 12:30:03

交易的时候其实还是把平值期权当作0.5的，虽然有误差，但是我做交易还是这么做的

昆帝 · 2016-6-23 21:34:24

顶一下吧

641836318 · 2016-6-29 09:55:07

学习

hcgjnv · 2017-6-6 22:55:21

大神的帖子

梦幻世界 · 2017-6-19 01:38:56

为什么要是0.5呢？

294192445 · 2017-6-19 01:40:27

为什么要是0.5呢？

小小 · 2017-6-20 01:15:02

edwin大神牛逼

宝马8 · 2017-6-20 23:08:10

平值期权定义就是0.5的

双木 · 2017-6-21 00:42:10

这个帖子估计以后会造福一大批人

OPPO · 2017-6-22 14:43:07

学术贴

清風曉月 · 2017-6-22 23:24:51

学习下

LLW9BiP4Sg · 2017-6-23 00:33:39

moren 发表于 2016-6-14 14:37
只是约等于0.5，上涨和下跌的概率差不多。感觉期权领域里面都是约等于，根本没有等于这概念。

对的

吴宇 · 2017-6-23 01:34:09

LLW9BiP4Sg 发表于 2017-6-23 00:33
对的

哈哈

平值delta为什么不是0.5?

31 个回复