可转债市场周报(2019.4.26)

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宁远投资   2019-5-25 04:48   1896   0




上期报告回顾

核建转债上市定位分析》中,预期上市首日定位在  106-110  元之间,实际收盘为 103元,低于预期。发行时建议申购,单账户平均收益为5.97 元。

市场统计

上周(2019.4.22-2019.4.26),可转债市场有153只可转债交易,其中7只新发行可转债上市,1只可转债退市。
上周A股市场主要指数下跌。可转债价格平均下跌 4.51%,强于主要股票指数表现,见下图。


可转债价格下跌幅度小于正股下跌,剔除新上市可转债,存量可转债算数平均溢价率上涨 2.72 个百分点。
可转债周涨幅前十


可转债周跌幅前十


分类型统计


行业涨幅前十


分评级涨幅统计



转债大事记


新发行可转债
上周无新发行可转债。
新上市可转债
上周新发行可转债上市7只,参见《百姓转债上市定位分析》,《大盘调整,五份转债上市红包同时袭来,会破发吗?》和《核建转债上市定位分析》。
以上7只转债首日共计为投资者平均带来 155.92元收益。
赎回
本周有景旺转债,鼎信转债,康泰转债等3只转债完成赎回登记,并停止交易。
这3只转债的赎回成功,让投资者分别获得了20.27%、68.66%和28.2%高收益。
下表总结了2017年以来赎回的可转债年化收益率。


从上表可以看出,申购可转债,并持有到赎回得投资者可以获得平均 26.45%的年化收益率。
转股价下修
【2019-04-25】久其软件(002279)关于向下修正“久其转债”转股价格的公告
修正前转股价格:人民币 12.86 元/股
   修正后转股价格:人民币 9.48 元/股
   修正后转股价格生效日期:2019 年 4 月 25 日
近期转股价下修相对收益见下:


下周展望
下周(2019.4.29-2019.4.30):已知有以下安排:
4月30日,现代转债、鼎盛转债上市,相关分析待发布,敬请期待!

可转债散列图


截止到周末,可转债转股价值和对应转债价格散列图分布见下图。


转股价值和转债价格关系散列图(点击可放大查看)
图中趋势线为计算机二项式拟合曲线,上方的转债可理解为估值偏高的转债,下方的转债可理解为估值偏低的转债。
在排名表的“近期事件”栏中,宁远君概括或提示了对可转债或正股影响较大的事件,以便投资者对比参考。


偏股型转债排名






平衡型转债排名






偏债型转债排名





说   明


可转债类型说明:
1.  偏股型可转债:转债价格过高,无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2.  平衡型可转债:转股价值略大于纯债价值,且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨,正股下跌,转债仅小幅下跌。
3.  偏债型可转债:纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨,正股下跌,转债不跌或微幅小跌。

下期报告

参见下周展望。

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