什么是期权？

姜沈励德研社 · 2018-9-26 01:11:58

还是打个比方，楼主更能理解。
公司2011年1月份给了2000股期权，行权日期为2012年1月，行权价格为5元。
什么意思呢？
就是说，到了2012年1月分，我可以以5元/股的价格购买公司股票。
如果到了那个时候，公司的股价是10元，那么我选择行使权力：5元/股的价格买入，那就等于我花了2000*5=10000美元的价格买到了市值 10*2000=20000美元的股票。

但是，如果2012年1月的时候公司的股价为2元。
那么，如果那是我再行使权力，那我就是傻子了。这个时候，我只能暂时放弃行权，等到公司涨到5元以上再行权。

发期权对公司的好处相信你也懂了，公司发财你才能发财，所以，赶紧干活吧~

林莺 · 2018-9-26 01:11:59

简单的说，就是给你在未来一定期限内以一定价格获得股权的一种权利。

这个说法，可能太拗口了一些，但总体来说，就是为了实现激励目的，给员工获得真正的股权设置了几个条件，通常有（1）分期vesting，分期的时候有的按工作时间，有的按考核要求；（2）然后，在满足一定条件下可以行权，把期权变成股权，行权条件也是可能与公司业绩、个人考核、时间有关系，当然，还得满足国内的法律要求；（3）行权时可以确定一个行权价格，国内上市公司行权是有明确的法律规定对价格作出要求的，其他的，基本就是公司根据情况确定，有的近似于无偿，有的与公司的估值、市值相关。

月耳朵 · 2018-9-26 01:12:00

比方说，你作为一个庶民，想娶酋长的女儿，但是酋长要求你先给他打工三年，还不发工资。三年后，你就有权娶酋长女儿了。但要是三年内，你遇到了一个更爱的妹子，就可以放弃娶酋长女儿的权利，跟你爱的妹子私奔。但这三年的活还是白干了。
三年的劳动，就是期权的价格。
娶酋长女儿的权利，就是以某一特定价格卖出或买入标的资产的权利。
遇到你更爱的妹子的情况，就是用市场价买标的资产比用期权规定的价格买更划算的情况。

Mr摩小君 · 2018-9-26 01:12:01

举个简单的例子来说说期权的概念。
比如说你想要在上海买一套房子，但目前手上没有足够的现金在未来三个月买下这座房子。于是你找到房主两人协定可以用$500,000的价格在未来三个月内购买此房。房主考量了下周边的地段与房屋状况觉得$500,000似乎是一个可以接受的数字。于是同意与你的提议，但约定为了取得这项选择的权力你要支付$5000.

于是便会出现两种情况：

1、一个月后发现房子周边要开通一条新的地铁线，政府还要在其周边打造一个新的城市标志。于是房价猛涨至$1,000,000. 因为房主和你签订合约有义务在三个月后把房子以$500,000的价格卖给你。于是，到了三个月到期的时候，你实现了$495,000的利润（$1M-$500,000-$5000）.

2、快到三个月的时候，发现房子周边要建一个高压电站，还有一个垃圾处理厂。这个时候你觉得这个房子连$200,000都不值，所以自然不愿意在三个月到期时用$500,000的价格购买它。不过还好这份选择权合约里规定你没有义务一定要在到期时购买这座房子。当然相应的，你会损失掉未获得之前这份购买权而付出的$5000.

借由这个例子引出今天要介绍的期权的概念。期权（选择权）即一份使买方能获得权力，而非义务，在某个日期或之前（美式期权）以某一价格买进或卖出相对应的资产。相对的，期权合约的另一方，卖方，在买方决定行使自己的权利时，有义务卖出或买进相对应的资产。买方为了这份期权合约将支付一定的费用，称作权益金(premium)。而卖方将收取这份费用。

上面所举的这个例子很好的揭示了期权的一些属性。比如买方具有的是权力而非义务。所以买方可以在到期时不行使这份权力，只是损失相应的权益金。因为期权合约是由相应的标的资产所衍生出来的一个合约，故而期权被称作衍生品。所对应的标的资产可以是房子，可以是大宗商品，通常最普遍的对应的是股票和指数。

最近在跟着一个期权训练营学习，老师讲的还是比较通俗易懂的，基本上讲解都是用现实中的实际例子。有兴趣的可以关注下看看，摩尔的期权训练营。

王坤 · 2018-9-26 01:12:02

简单点说，
比如你要买个东西，觉得3个月后的价格回很便宜，于是交给卖方期权定金，比如说是交易金额的1%，现在的价格是100块，你先交了1块保证金。然后3个月后，这东西成500块了！他就[必须]以100块钱的价格卖给你！！！等于你用101块价格买了500块的东西。然后，如果3个月以后，价格成为50块了，那你就[不必]买这东西了。就是说，到了期权执行的日期或时间段，你有买这东西的权利，然而没有买这东西的义务。上面是买入期权，卖出期权就是你把价格看跌，交定金。然后3个月后，你用现在的高价卖了这个东西，他必须买。
我说明白了吗？
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小白读财经 · 2018-9-26 01:12:03

先上定义。期权与期货一样，是一种合约。期权买方向卖方支付一定代价后，有权在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

注意了，期权本质是一种权利。期权买方享有权利但不承担义务，期权卖方承担义务但不享有权利。

比如说笨笨最近想买房子，可是又害怕到时候因为抢手买不到。终于，笨笨在4月20日找到了一家，并立刻交了定金，签个协议。

定金交付后，协议上我就具有买与不买的权利。只要我想买，即使房价上涨，开发商也必须按照协议价格卖出；如果房价下跌，我可以不买或者按现价买，大不了定金不要。

有几点需要注意：
1、房子的定金——期权的权利金
2、协议约定的买房价格——行权价格
3、这份协议，也就相当于期权是有有效期的。开发商不可能无限期等你来买，比如说过了1个月，你仍然没买，那定金就没了，即这份期权作废。

欧式期权与美式期权
二者的区别如下：

教大家一个简单的记忆方法，这也是我在大学时用的一种方法：

美国比较开放，所以在你买入那天到到期日期间的任何一天你都能行权。欧洲比较保守，所以你只能在到期日那天行权。

也就是说，遇到“美式开发商”，我在协议到期前随便哪天买房都可以；但遇到“欧式开发商”，我只能赶在到期的那天去买。

期权的要点

以上证50ETF为例。左上角那里显示的是“50ETF1803”，意思就是期权对应标的是上证50ETF，到期是2018年3月到期（到期日为每月的最后一个星期三，遇到节假日或休市则顺延）。

期权的内在价值，是指期权买方立即行权所能获得的收益。

比如说我那套房子（100平），市价为12000每平，而协议（期权）约定的是10000每平。如果我一签协议后立刻全款买，那我相当于省了20万。

期权的时间价值，即期权买方的期权费超过期权内在价值的差额。简单说就是：内在价值+时间价值=最新（黄框内）

我还是以买房子的例子。有一丁点复杂，仔细看：

走个极端，假设定金（期权费）是30万，我的那份协议可以让我省20万（期权内在价值20万）。

协议从4月1日起至5月1日止，协议的时间价值是10万（定金30万-省下的20万）。

这10万块可以保证我1个月内都不用担心房价涨跌，这里的时间价值是有的，放在一线城市可以说是吃了1个月的定心丸了。

那么好，随着时间的推移，假设你在4月30日才得到这份协议，协议到期仅剩1天了。这时候，这份协议的时间价值几乎为零！为什么？

因为尽管我依然能省20万，但已经是最后一天了，房价大涨大跌的可能性几乎为零。

明白了吗？因为这一个月过得不安稳，等最后一天你再来给我的房价来保险，做马后炮，没有任何意义，因此也就没有了时间价值。

说的专业点：一般来讲，剩余期限越长，时间价值越大；但当期权临近到期日时，在其他条件不变的情况下，时间价值下降速度加快，并逐渐趋于零。

说了这么多，其实我说的是期权中的一种，即看涨期权（Call Option）。那如果是看跌期权（Put Option）呢？一样的，掉个头就是了。

房价下跌，跌到了8000，此时你依然可以以协议上的10000每平卖给开发商或者其他人。这时候你就不是买房子，而是卖房子。（但是，你依然是协议的主动签约者，即协议的“买方”）

回到上面。大家注意到没有，行情左下方一连串期权的内在价值都是零，咋回事啊？

看到中间的一溜串行权价了吗？那相当于股票的五档盘口，每一对买卖方约定的对标上证50ETF的期权行权价都不一样。

看涨期权：如果行权价3.000，高于最新价2.903。也就是说，这份看涨期权没有任何内在价值！我为啥要签合约以高价3.000买入呢？我还不如直接以最新价买入，还便宜！

看跌期权：行权价2.600，低于最新价2.903。那我为啥不以最新价2.903卖掉？还能卖个好价钱，不行权反而更划算！（右上方所有行权价低于最新价的看跌期权，内在价值都为零）

期权相比普通的股票、基金和期货什么的确实挺复杂。除了今天咱们说的欧式、美式、看涨和看跌外，还有很多，比如场内、场外期权，平值、虚值期权等等。但是其本质还是一样的，就看你怎么玩，怎么组合。

不同类型期权之间还能组合成新的期权策略，笨笨在此简单地整理了一下，有兴趣的同学可以继续深入研究研究。

一、方向性策略
1.看涨策略（买入看涨、卖出看跌、牛市看涨期权价差、牛市看跌期权价差）
2.看跌策略（买入看跌、卖出看涨、熊市看跌期权价差、熊市看涨期权价差）

二、波动率策略
1.震荡策略（卖出跨式、卖出宽跨式）
2.突破策略（买入跨式、买入宽跨式）

三、对冲策略
1.保护性看涨期权组合
2.保护性看跌期权组合
3.备兑看涨期权组合
4.备兑看跌期权组合

最后多说一句。我相信一下这些图，经济类专业的同学应该都很熟悉。没错，这就是期权的风险收益结构图。

有人会问，不管你是买房还是卖房，跟你签协议的（卖方）人总是亏，要么低价卖给你，要么高价接你的盘，这不亏死了？！

在期权交易中，往往我们的对手方，即卖方都是机构。机构怎么可能亏钱呢？

这就好比是保险一样。你的期权费就是保险费，如果你要卖房子，虽然这一个月不用担心房价涨跌，但是如果到时候房价还在蹭蹭蹭往上走，那你宁可不要定金（期权费），也不会卖房子，而机构就是赚这些“定金”的。

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小福星 · 2018-9-26 01:12:04

期权是一种选择权，公司赋予员工的选择权。在满足约定条件（通常体现为服务期限）后，员工可以选择按照约定的价格购买公司股权。作为公司提供给员工的奖励和优惠，这里的约定价格往往比投资人出的价格要低，目的在于通过股权来招募、激励和留存优秀人才。创业公司前景良好时，譬如公司即将上市，员工按照约定的条件和程序行使期权，向公司支付行权价格，取得公司股权（份），成为公司股东，上市后套现退出；公司发展状况不好，员工可以选择不行使或放弃期权，期权到期作废，员工也不会像公司投资人一样被套。

黑熊爱折腾 · 2018-9-26 01:12:05

用一张图给你解释“期权”
去年，也就是2015年。
我大天朝，终于引入了上证50ETF期权，
作为资本市场重要的风险管理工具。
应该有不少小伙伴想要了解吧！
今天，我们不妨来瞧一瞧
期权到底是什么东东

http://weixin.qq.com/r/VEO5oW-ErjLRrSvC9xZG (二维码自动识别)

leon lu · 2018-9-26 01:12:06

到期时可以行使的一种权利，这种权利本身是要花钱买的。

飞笛智投 · 2018-9-26 01:12:07

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张啸 · 2018-9-26 01:12:08

平常人眼中的期权通常指“看涨期权”。
简单起见，只解释“看涨期权”这单个方向，本人非专业人士，有谬误之处请指出。

先来定义：
看涨期权是指，在一定期限内，以特定价格 * 买入 * 一定数量股票的权力。

再举个简单的例子：
有股票ABC，当前股价为100美元，
你手里有1手此股的看涨期权（1手代表100股），行权价100美元，一个月后到期。
那么，过了一个月，期权到期后，你有两种选择：
1，股价涨了，涨到了120美元，那么你可以行权，以每股100美元的价格买入100股，
再转手以市价120美元卖掉，于是你可以得利（120-100）x100=2000美元；
2，股价跌到了90美元，或者仍然是100美元，那你手里的期权就一文不值。

很简单是吧？基本概念就是这样。
当然，实际操作中，期权不是免费给你的，期权也有售价，但这些都是后话了。

看跌期权则与看涨期权相反，看跌期权的持有者有权以特定价格 * 卖出 * 股票。
---------解答完毕，以下是其他杂货，感兴趣可以接着看---------------------------------------------------------
另外，期权分为两种风格：
1，美式期权：期权持有者可以在到期之前提前行权。
2，欧式期权：期权持有者不能在到期之前行权，必须在到期之后才能行权。
欧式与美式的划分跟地域没有关系，实际在欧洲市场中交易的多数也是美式期权。

还有，给正准备交易美股期权的朋友提个醒：
美股市场的期权的到期日是期权到期月的第三个星期五，并将在接下来的星期一行权。
比如某期权是8月到期，则具体日期是8月的第三个星期五。
期权到期后，
比如你的看涨期权有得赚（比如股价高于看涨期权行权价），那么期权清算机构会为你行权，你的账户就会以行权价买入股票，于是现金减少，股票增加。
如果这时你的账户上现金不足支付买入股票的费用，券商会融资给你，假如你的账户上当时现金为0，那一定会导致券商向你发出“追加保证金”的警告，后果是你的账户进入“只能进行平仓操作”的状态。
这时，你的选择有两个：
1，卖出股票；
2，按照要求存入现金。
总之，要么还钱给券商，要么交更多保证金告诉券商“不要怕怕”。

话说我第一次玩期权时就犯过这个低级的错误，导致融资18000美元行权买入股票，比较幸运的是，那天股票大涨，开盘马上转手以19000美元卖掉，然后再给券商客服打电话：你看我都不欠你钱了，把我的账户解除锁定吧～？客服小哥帮我解锁后很和气的提醒我：先生下次一定要小心哦～估计是见我这样的胆大心不细的新手见多了。。。

权利游戏games · 2018-9-26 01:12:11

期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。

在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。

期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例，对期权买方来说，一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利；买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的买方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。

期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。

在金融衍生品的大家庭中，期权跟期货是一对“好兄弟”。作为在交易所交易的标准化产品，期权和期货可以为投资者提供风险管理的手段，用于风险对冲、套利、方向性交易和组合策略交易等。

我们可以通过举个例子对比二者不同：

对于期权：
　　假设小李非常看好上汽集团未来1个月内的股价走势，2014年1月9日星期四上汽集团股票价格为13.30元。
　　小李认为一个月内股价可以上涨到14.00元以上，那么小李可以买入合约单位为5000、行权价格为14.00元、次月到期的上汽集团认购期权。假设当前期权的权利金为0.436元，将一共花费2180（0.436 * 5000）元权利金，同时，小李获得了合约到期后，以14.00的价格买入5000股上汽集团股票的权利。
　　假如一个月后，上汽集团股票涨至14.5元/股，小李行使权利，获得（14.5-14）*5000=2500。除去付出的权利金，一共盈利2500-2180=320元。假如一个月后上汽集团股票涨至13.5元/股，低于行权价格，小李选择不行权，亏损权利金2180元，也是期权交易中的最大亏损。相应的，期权卖方在这笔交易中，当小李提出行权时，卖方只有义务，必须以14元的价格卖出股票，亏损320元，并且随着股票价格不断上涨，亏损是无限的，因而需要缴纳保证金保证交易执行。

对于期货：
　　假设2014年1月9日星期四，小李买入一份3个月沪深300期货（不考虑合约乘数），，约定价格为2222.22元，到了3个月后自动交割。如果3个月后的价格为2500元，小李仍然可以用2222.2元买入，赚了2500-2222.22=277.78元。如果三个月后的价格为2000元，小李必须以2222.2元买入，亏了2222.22-2000=222.22元。买卖双方的盈利与亏损都是无限的。

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深蓝之海 · 2018-9-26 01:12:16

期权（Option），又称选择权期权（Option），是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产( underlying asset)的权利。期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。
基本交易方式
1、买进看涨期权
2、买进看跌期权
3、卖出看涨期权
4、卖出看跌期权
风险指标
在对期权价格的影响因素进行定性分析的基础上，通过期权风险指标，在假定其他影响因素不变的情况下，可以量化单一因素对期权价格的动态影响。期权的风险指标通常用希腊字母来表示，包括：delta值、gamma、theta、vega、rho等。对于期权交易者来说，了解这些指标，更容易掌握期权价格的变动，有助于衡量和管理部位风险。
Delta值：衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度
Gamma：衡量标的资产价格变动时，期权Delta值的变化幅度
Theta：衡量随着时间的消逝，期权价格的变化幅度
Vega：衡量标的资产价格波动率变动时，期权价格的变化幅度
Rho：衡量利率变动时，期权价格的变化幅度
采用期权激励模式的上市公司

资料来自来自 http://985.so/grMq【问财百科】

宋晶晶 · 2018-9-26 01:12:17

通俗一点讲，期权就是一个“有期限的权利”，首先这是一个权利（比如以固定价格买入股票，而且允许你放鸽子跳票），其次这个权利有一个期限（比如3个月）。

由于大家谁都不愿意做雷锋，既然给你一个可以“后悔”的权利，作为补偿，当然你要为此付费。这就是权利金（也可以理解为破财免灾）。

唐TANG · 2018-9-26 01:12:18

期权是指某一标的物的买卖权或选择权，具有在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。和期货不同，期权的买方只有权利而没有义务。期权的许多概念都如买权、卖权、实值期权、等虚值期权都是站在买方的角度来定义的。

王子嬴 · 2018-9-26 01:12:19

推荐我老板写的这篇文章，期权、限制性股票啥的都讲的很清楚：
期权都是废纸？——创业公司的期权、股票与回报

大老姚 · 2018-9-26 01:12:20

关于期权的正面回答楼上各位已经给你解答了，大抵也就是这个概念。

不过我觉得也许跟期货进行对比的话，题主对期权的概念的理解会更深入一点。

如楼上各位所说，期权是购买一种权利，这种权利可以让你在未来的某个日期以某个有利于期权购买者得价格买入或者卖出底下的商品(underlying commodity)，如大豆；或者金融产品(underlying asset)。但有权利并不代表你一定有义务行使你购买的这个期权的权利。也就是说，当市场价格变化得让你行使期权权利不再有利于你的时候，你可以选择放弃行使这个权利。

期货则不同，你进入了一份期货合约，在合约到期日你必须履行你的义务。比如你进入了一份期货合约规定你会在未来的某一天以某个价格购买多少单位的大豆并持有至到期日，那么在到期日你就有义务以规定的价格购买规定数目的大豆，不管此时市场环境是否有利于你。

细节上，期货合约到期日之前你也可以通过转让合约或者进入一份相反方向的期货合约达到退出原有期货合约的目的。合约到期日的交割也未必是一手交钱一手易物。这是细节，因为不影响对概念的解释，所以不在此赘述。

乔磊 · 2018-9-26 01:12:21

什么是期权？
- 在未来约定期限内以约定价格购买约定物品的一种权利。
- 在我们约定的时间到期了，我有期权，我看我们约定的物品价格涨了，我可以按照约定的价格买你的东西(比如股票)，你必须要卖，当然如果跌了，我也可以不买。
- 作为对风险的补偿，一般我要拿到这个期权，是要付出一定费用或者其他代价的

什么是公司给的期权
- 就是约定在公司上市后你可以以指定价格(一般低于公司上市股票价格)购买公司的股票
- 期权作为公司激励员工的一种方式，一定要慎重选择

常见的期权陷阱
- 期权陷阱1：你到底拿了多少期权
  - 要分清楚是按价格算的还是按股票数算的
  - 最简单的估算方法是：当前的公司估值*你的期权占股份的比例，
  - 当然后面公司的估值会变，你的公司的股份也会被稀释，最后算的时候还要减去你的行权成本(也就是买股票花的钱)和税

期权陷阱2：中途离开就拿不到的期权
- 如果你辛辛苦苦干了若干年，在公司上市前夕被一脚踢开，所有期权付之东流，那是很悲催的事情。
- 通常有三种离开机制
  - 一种是你中途离开公司了，你还是可以带走部分期权
  - 二是公司给你部分补偿
  - 三是你什么都拿不到
  - 一定要提防第三种，签期权合约的时候和公司沟通清楚。

期权陷阱3：口头承诺还是书面确认
- 看一下授予期权的时候场合是不是正式，期权内容是否完善(简单点就是看合约厚不厚)，如果只是口头约定，那肯定是忽悠

期权陷阱4：能不能变现，怎么变现
- 公司上市，你以期权价买股票之后等待时机高价卖出变现(这种收益最高，风险也最大)
- 中途公司被收购
  - 被现金收购，直接变现
  - 被上市公司换股收购，你手握上市公司的股票
  - 被未上市公司换股收购，还得等人家上市

投资人收购
- 在靠后的融资轮次中，投资人看好公司前景，会自掏腰包回购期权，但是注意一般换购的是持期权较多的员工(早期员工)的期权，而且一般是C轮融资之后才会发生的事情，所以较少发生

飞向太空的鱼 · 2018-9-26 01:12:22

有一姑娘很爱你，但你目前对她只是颇有好感，你觉得你有很大可能在将来爱上她，但是你又怕等你爱上她了她已嫁作他人妇，于是你告诉那个姑娘，我们相处一年，如果一年之内某个时刻我爱上你了，我们就结婚，如果没有，那我们一年后就分手。如果我想结婚了，不管你愿不愿意，你都得嫁给我。

这就是看涨期权。

于你：你希望将来会爱上这个姑娘，你付出的期权费就是你和她相处期间的成本，相应的，你获得了是否娶她的选择权。
于她：这个姑娘对自己很没有信心，觉得你可能不会爱上她，所以和你在一起一年她也知足了，但风险就是万一将来你爱上她了而她不爱你了，她也没得选择。

一糖 · 2018-9-26 01:12:23

一句话回答：期权就是用买菜的钱预定几头顶级鲍鱼，最后可能不花钱吃到鲍鱼的低风险杠杆工具。

谈股论经 · 2018-9-26 01:12:26

期权（Option），又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

褐皮书 · 2018-9-26 01:12:27

1、什么是期权？
期权是在未来特定的日期或之前，以特定的价格买入或卖出标的物（如股票、股指、期货、黄金、外汇等）的权利。你要获得这个权利就要付出一定的代价，付出一些合约费，这个合约费我们就称为权利金。合约中约定的价格，我们称为行权价格。可以买入标的物的权利称为看涨期权（Call
Option），可以卖出标的物的权利称为看跌期权（Put
Option），可以形象地称它们为买权和卖权。根据行使特定权利的日期的不同，期权可以分为欧式期权和美式期权。
举两个实际生活中的例子：
例子一：在香港楼市，有针对房子的期权，他们称作“楼花”。比如有一个楼盘，现在卖500万一套。你想买，但是现在因为种种原因，你想在未来某一时间，比如半年以后买。那你现在可以买一个“楼花“，比如10万。我交了这10万，我就可以按500万的价格，在半年后买入这套房子，且不管房子价格到时候是涨还是跌，我都以500万价格买入。这就是我的未来的买入权利。期权上叫做“认购期权”，也叫做“看涨期权”
例子二：还有一种叫“认沽期权”，现实生活中的例子是：国家收储。比如国家承诺今年某个月份小麦以3元每公斤去向农民收储，那么不管行情涨或跌，农民都有这么一个权力在某个时间向国家以3元每公斤的价格卖出手里的小麦。这种国家免费给予农民的权利也叫做“看跌期权”

2.期权交易中的名词解释：（1）标的物期权交易的对象资产，可以是股票、ETF、期货、黄金等资产，可以是现货也可以是期货。（2）标的物现价对象资产的当前价格（最新价格），如贵州茅台最近一个交易日的价格为447.31元/股。（3）到期日（行权日）期权的买方只有在行情对自己有利时才会行权，该权利只能在特定日期或者特定的一段时间内行使。可以行使权利的特定日期或者特定的一段时间的最后一天被称为“到期日”。到期日一过，期权的价值就会全部个失，也就不能行使任何权利了。（4）行权价格期权交易中事先约定好的可以买入标的物的价格或可以售出标的物的价格。执行价格是期权买方决定是否要执行权利的依据，当标的物价格上涨到执行价格以上时持有看涨期权的人会执行权利；相反，当标的物价格下跌到执行价格以下时持有看跌期权的人会执行权利。（5）权利金期权的买方认为市场对自己有利时会行使权利（以特定的价格购买或出售标的物的权利）来获取收益，相反期权的卖方应该履行义务（以特定的价格出售或购买标的物的义务）。但期权的买方获取收益的同时期权的卖方就会相应地受到损失，所以期权的卖方承担风险的同时，也需要一定的补偿，这种风险补偿就是权利金，也是期权的价格。
3、个人投资者参与股票期权交易应通过适当性综合评估的哪些审查？  根据《投资者适当性指引》，期权经营机构应当对个人投资者的基本情况、相关投资经历、金融类资产状况、期权基础知识、风险承受能力和诚信状况等方面迚行综合评估，概括而言为“五有一无”。即有足够的金融类资产、有规定的融资融券戒金融期货交易经历、有相关股票期权模拟交易经历、有一定的期权知识、有相应的风险承受能力以及无不良诚信记录。
4、个人投资者参与期权交易，应当符合哪些条件？  个人投资者参不股票期权交易，应当符合下列条件：  （1 )申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值不资金账户可用  余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低不人民币  50 万元；  （2 )指定交易在证券公司6 个月以上并具备融资融券业务参与资格或者具  备6 个月以上的金融期货交易经历；或者在期货公司开户6 个月以上并具有金  融期货交易经历；  （3 )具备期权基础知识，通过上交所认可的相关测试；  （4 )具有相应的上交所认可的期权模拟交易经历；  （5 )具有相应的风险承受能力；  （6 )不存在严重不良诚信记录，不存在法律法规、部门规章和上交所业务  规则禁止限制从事期权交易的情形；  （7 )上交所规定的其他条件。
5、普通机构投资者参与期权交易，应当符合哪些条件？  普通机构投资者参与股票期权交易，应当符合下列条件：  （1 )申请开户时托管在指定交易的证券经营机构的证券市值与资金账户可  用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金），合计不低于人民币100  万元；（2 )净资产不低不人民币100 万元；  （3 )相关业务人员具备期权基础知识，通过上交所认可的相关测试；  （4 )相关业务人员具有相应的上交所认可的期权模拟交易经历；  （5 )不存在严重不良诚信记录和法律法规、部门规章和上交所业务规则禁  止限制从事期权交易的情形；  （6）上交所规定的其他条件。
6、个股期权模拟交易 (投资者在参与期权模拟交易前，需对股票期权的相关基础知识有比较全面的了解，认识期权交易的主要风险，了解期权的简单策略应用，并且对上交所股票期权的相关业务规则有一定的了解。做好上述相关知识准备后，投资者可以向所在期权经营机构咨询，按相关要求申请开立全真模拟交易账户，参与到期权模拟交易中来。
7、这里特地补充一下期权适用于哪些投资者：（1）后市看好某只股票打算入手，但暂时资金不充裕的投资者。 (2)长期持有某只票，希望增强额外收益的投资者。 (3)重视风险管理的投资者。 (4)持股后担心市场下行的投资者。 (5)希望“花小钱，办大事” 提升资金使用率的投资者。

银河期货 · 2018-9-26 01:12:28

期权您可以简单的想成保险，您买保险需要花费一定的费用，这就是权利金，如果到期没有触发保险，权利金作废，如果期间触发保险，您的对手方要按照约定给您足额赔付。

fanxiaopeng777 · 2018-9-26 01:12:29

期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。

期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦期货期权为例，对期权买方来说，一手小麦期货的买权通常代表着未来买进一手小麦期货合约的权利。一手小麦期货的卖权通常代表着未来卖出一手小麦期货合约的权利；买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦期货合约的义务。而卖权的买方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦期货合约的义务。

期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说，不论未来小麦期货的价格变动到什么位置，其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金，作为承担市场风险的回报。

什么是期权？

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