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临近到期期权，虽然没有明确定义，但一般可理解为距离到期日在 15 日以内的期权，作为特殊状态下的期权，它在权利金、敏感性参数方面与其他状态期权有所不同，这也赋予了其在实战中的特殊用途。
一、临近到期期权的相关特征
随着时间的流逝，任何期权都要经历临近到期这一阶段，相应的权利金和敏感性参数呈现如下特征。
（一）权利金低
时间作为期权定价因素之一，对期权价格产生重要影响，距到期时间越长（短），权利金越高（低）。显然，与标准期权相比，临近到期期权权利金相对较低。以大商所计划推出的豆粕期权为
例，在标的价格 3000 元/吨，波动率为 18%，无风险利率为 3%的市场状况下，对比不同到期日期权的权利金。
表 不同到期日期权的权利金对比
距离到期日时间 60 日 30 日 15 日 7 日 平值看涨期权权 利金（元/吨） 87.18 61.92 43.84 29.82 由上表可知，随着到期时间的临近，期权权利金不断降低。
（二）Delta 变化加速
Delta，衡量了期权价格变动相对于期货价格变动的敏感性。对看涨期权来说，随着实值程度的加深，其值由 0 不断增加至 1，对看跌期权来说，随着实值程度的加深，其值由 0 不断降低至-1。 以大商所计划推出的豆粕期权为例，在执行价格 3000 元/吨，波动率 18%,无风险利率 5%的市场状况下，一个月和 7 日期权在不同标的价格下的 Delta 变化对比如下图所示。
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