哪些基金可以追涨，哪些建议止盈？

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这一轮行情，到底是反弹还是反转，市场仍存在争议。

但不可忽视的是，大批基金涨幅已经非常猛了。

4月27日至今，新能源涨幅超过60%，光伏涨幅超过50%，军工涨幅接近40%，创业板涨幅35%+。

那么，哪些基金可以追涨，哪些建议止盈？

一

前天，我看了泰达宏利基金经理王鹏的交流纪要。

王鹏所在的泰达宏利基金虽然知名度相对一般，但王鹏在资深投资人中的知名度却较高。

原因无它：业绩非常出色。

据晨星中国数据，截至2021年三季度末，在412只普通股票型基金中，近三年业绩排名第一的，是泰达宏利基金经理王鹏掌舵的泰达宏利转型机遇A，累计回报410%，折合年化72.12%。

王鹏的投资策略用一句话总结就是，“发掘业绩超预期概率高的行业，通过高换手做行业轮动。”

2019年，王鹏重仓养猪、医药、白酒、光伏、新能源车、白酒、电子细分PCB；2020年重仓半导体、新能源车、光伏；去年重仓新能源车、风电。

这是妥妥的每年都踩在风口上啊，热门板块抓得好，也是他每年业绩都很惊艳的关键之处。

4月27日以来，泰达宏利转型机遇A累计涨幅52%，上涨依旧凶猛。

作为景气度趋势投资的高手，王鹏这次交流非常坦诚，谈到了对不少成长板块的看法：

成长类资产是需要风险偏好的，若短期波动大家就会对长期产生怀疑，不过从基本面跟踪来看，行业的景气度仍然非常高。

1.储能
受益于俄乌能源危机影响，储能处于爆发期。

欧洲美国一季度同比100%增长情况下，二季度又是环比100%，所以同比是两到四倍的涨。

而且这个东西还不是短期能下去的，今年100%增长明年还有大几十（增长），这是最景气的行业。

2.光伏
根据中国光伏协会预测，2022年国内光伏新增装机在75-90GW 之间，同比增速36%-64%。

同样是受益于俄乌能源危机影响，今年上半年欧洲和美国需求大涨，产品供不应求，

以至于美国取消了东盟国家光伏关税，而国内的光伏企业为了规避欧美对国内的制裁，所以光伏企业将产能迁移至东盟，包装成终端产品后再卖给欧美。

本质上，光伏的玩家基本上都是中国企业。

另外能看到国内的大基地项目必须上的，上半年靠欧洲美国，下半年靠国内大基地项目增长，几乎所有公司都会超预期。

3.新能源车
前段时间阶段性销量订单量都在往下走，渗透率30%都觉得不行了，但一个半月以后你会发现六月每周的上险量都在往上走，

当时我们全年认为今年新能源车全国销量600万台，三四月份还有人下调到500万台，最近大家又上调到了620万台。

这就是股市有时候跟着基本面，但有时候跟着人心。

4.风电
风电除了今年中报，往后看两年，风电从远期空间是仅次于储能的增速第二的板块，我觉得非常非常好，特别是海风电。增速特别快，几乎所有的公司都会超预期。

5.军工
我之前觉得军工是少数在俄乌环境下不受影响的，导弹的量都是确定的，军工今年整体业绩增速几十的情况下，股价倒数后三，这是不合理的。是一定会被修复的。

新能源为什么最近能起来呢，因为从数据看，始终有催化。但军工什么催化都没有，因为都不敢讲，是机密的事情，但二季报军工出来以后，你会发现所有的公司业绩都会超预期。军工是少数全年业绩不受影响的行业。

结合历史上的军工行情，都是在其他成长股涨了很多的情况下，特别是二季报出来以后，七八月份，大家会发现增速真好，可能会涨。最近乏力，但我觉得不会缺席。

但我觉得未来两个月军工是成长赛道里需要补涨的板块，因为业绩太好了。二季度有些公司同比增速100-150。但股价却是跌的，因为这个行业生态不好。

6.半导体

在去库存，尤其是消费电子，去年年底我们就告诉大家消费电子要去库存了。

一个板块在经历2021年大幅涨价后，几乎所有芯片都涨了，下游需求除了车的话没有什么高增长的需求。

尤其在消费类的东西你会发现手机销量就是个周期性的行业了，一年增长一年减少。下游需求不支持的情况下，一定去库存，整体半导体在去库存。

备注：去库存等于产品供过于求，意味着行业景气度一般

二

王鹏这次交流非常实诚：

他的投资方法就一点，买长期空间大短期业绩好的东西。

我所有的财富在我的基金上，我一定会把基金做好。

如果你风险承受能力弱的话，我不会每次出来忽悠大家买基金，那是不负责任的。

但你认可我的方法认可这些行业的话，定投是个很好的方式。

好行业太热闹，最疯狂的时候一定是不研究看着股价涨的人冲进来的时候，那时候是蕴含风险的时候，但那时候是公司拉着我出来讲的时候，大家也要分辨。

但正如他所说，他的基金不适合风险承受能力弱的投资人。

以他管理的泰达宏利转型机遇A为例，近1年最大回撤-48%，今年最大回撤-38%。

2018年，泰达宏利转型机遇A跌幅30%，最大回撤36%。

我选择基金经理的标准之一，就是他最差的情况我都能接受。

更关键的是，若选择一只基金长期持有，最重要的是他和你的投资观一致。

而且我深受张坤的影响，更关注供给侧和竞争格局，不太关心需求侧。

长期来看，复合回报率最高的公司往往也是行业竞争格局稳定、供给侧有限、同时需求会增长（不需要很快）的玩家。

毕竟，需求侧看起来很漂亮，但也很容易引来竞争者。

一旦供过于求，非常容易出现增收不增利、赔本赚吆喝的结局。

过去的家电、快递、啤酒行业在行业快速发展期时，公司股价表现并不突出。

而且景气度是不确定的，所以基金经理通常会进行行业轮动，这要求基金经理非常勤奋地跟踪行业。

而我作为上班族，根本做不到对行业高频跟踪，那么当基金经理跌幅较大时，我如果对他的持仓确信度不高，很难加仓。

三

我目前持有一定比例的成长风格基金信澳新能源产业、景顺长城环保优势和交银阿尔法，自4月27日以来分别上涨了40%、29%、28%，仓位合计不超过10%。

我既不会追涨，也不会止盈。

大部分时候，买卖交给基金经理就行了，因为这都是全市场基金。

如何帅的能力圈覆盖了消费、TMT、医药、制造业、金融，很难出现5个行业同时高估。

另外，何帅非常注重绝对收益，当标的性价比不足时，他就会调仓。

只有在类似于去年年初的牛市行情再次出现，而张坤等部分基金经理会因为公司的发展空间还没到，哪怕估值很贵也不会卖时，才会考虑卖出。

站在当前节点，再去追涨新能源，安全垫是不足的。

但在车上的也别轻易下车。

我持有信澳新能源产业、景顺长城环保优势和交银阿尔法的目标收益率是1倍，而且选择在今年下跌时逆势买入，大概率可以实现。

至于是3年一倍还是5年一倍，我都可以接受。

所以哪些基金可以追涨，哪些基金应该止盈，核心取决于你对行业空间的判断和对基金经理的置信度。

如果两者都无法判断，那么按目标收益率止盈可能是最好的策略。

拉长时间看，年化收益15%-20%的基金经理已经非常出色，按这个标准止盈，结果不会太差。

全文完，如果喜欢，就点个“赞”或者“在看”吧。

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