扎心了PTA,买call期权舒服还是卖put期权舒服?

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黄鹂   2021-6-16 10:04   13565   0
  近日pta价格连续被压制,运行于震荡区间4330——5070,很多做多的、购买看涨期权的投资者就面临了尴尬的境地,刚刚高兴涨两天,又被打下来了,购买看涨期权的的更加认为倒霉,时间从90天现在都50天了,每天往里搭搭着时间价值成本,期权价格也不涨,特别是5000以及5500两个价位的看涨期权,要是无价值到期,购买看涨期权的就血本无归,本来想赌一把,结果陷进去出不来了。认亏平掉又不甘心,这怎么办?
  要是今天不是减仓10万手,价格上行,估计pta看涨期权还得继续耗着。就是因为这样耗着,很多多头都开始有点含糊了。


  下面波动率来看,波动率曲面虚值依然保持曲面完整,只是短期内局部的波动率呈现波动,如下图所示:隐含波动率就是维持在30%-35%区间波动。要知道的是,你如果赌波动率上涨的话,就要承担第一、时间的损失,第二,5%的差额波动,即期权价格的剧烈变动。


  还有50天就到期了,要是PTA再压制一段时间,看涨期权基本就会无价值到期,此时认购方不得不小心了,但是我们有在某种程度上确定PTA可能会出现大幅上涨,就看原油价格能否提振。所以,可以采用卖出看跌期权替代买入看涨期权,特别是今日4500的看跌,缩水24块钱,每吨100多块钱的价格很大程度上能无价值到期,全部收取,此时预计期货价格已经上涨100元了,也确定了上涨的一个信心,平掉卖出看跌,然后继续买入期货多头。
  文中图表来源于金联创研投
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