定增可转债数据统计周报2021.4.30

定增市场

定增发行规模

截至2021年4月30日，我们筛选了已成功发行定增的256家公司进行有效统计，发行规模总计3922.84亿。定增发行规模排名前十的是邮储银行300亿、蓝思科技150亿、中国铁物121.29亿、陕西建工85.19亿、东方雨虹80亿、中国核电76亿、正邦科技75亿、西部证券75亿、华友钴业60.18亿、通威股份59.83亿。

数据来源：致远资本整理

据统计，发行规模不超过10亿的有159家公司，大于10亿且不超过20亿的有47家公司，大于20亿且不超过30亿的有17家公司，大于30且不超过50亿的公司有18家，超过50亿的有15家。

数据来源：致远资本整理

定增发行折价率

再融资新规调整了非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折。我们根据折价区间做出了如下统计（其中6家公司未完成发行，暂无折价率，不参与统计）：

数据来源：资源资本整理

可以看出，发行折价率不低于8折的公司有133家，占比53.2%；其余117家发行折价率低于8折占比46.8%。

定增市场回顾分析

目前进行中的定增总共有726个，其中董事会预案的有158家，股东大会通过的有263家，发审委通过的有35家，证监会核准的有266家，国资委批准和银监会批准的分别为4、0家。

本周(2021/04/26-2021/04/30) 共有20家公司首次披露定增预案，总募资金额为309.89亿元，项目数比上周多6家，总融资金额数比上周少22.12亿。按定增目的来分，共有13家项目融资，4家补充流动资金，1家配套融资,2家融资收购其他资产。按定价方式来分，共有12家竞价，8家定价。

继两年前祭出92亿元的扩产项目之后，中环股份再次抛出110亿元的投资扩产计划，成为迄今为止全国最大的硅片项目投资之一。为了此次产能扩张，4月28日中环股份出炉了90亿元的定增计划，拟发行6.07亿股，占公司总股本的20.00%。与市场诸多募资计划大为不同的是，中环股份的募投项目有且仅有一项，即全部用于扩产项目--50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智能工厂项目。

2020 年底公司单晶硅片总产能 55GW，其中“G12”硅片占比达 40%。2021 年 4月，公司单晶硅片产能已达 60GW，其中“G12”硅片产能 27GW，占比提升至 45%。预计 2021 年底公司硅片产能将达到 85GW 以上，“G12”硅片产能占比将超 60%。

4月29日晚间，明阳智能披露20亿定增预案，计划将募得资金全部用于补充流动资金，这是自去年4月抛出60亿定增后，明阳智能1年内第二次启动募资计划。此次定增对象为明阳新能源投资控股集团有限公司，为公司控股股东之一。公司公告中表示，此次定增能满足经营规模扩大带来的资金需求，降低资产负债率，优化财务结构。此轮定增的定价基准日为董事会决议公告日，即4月30日，发行价格为13.63元/股。

负债率方面，据公司披露的数据，截至2018年、2019年以及2020年末，公司资产负债率分别为78.11%、79.56%和70.78%。而公司当晚在公告中披露的4家可比上市公司的资产负债率的均值分别为76.35%、78.75%和77.08%。相比之下，明阳智能目前资产负债率水平并不算太高，且正在逐步改善。

截至本周共有12家通过证监会核准，本周项目公司公告主要披露2020年报及2021年一季报。

本周共有13家公司完成定向增发股份上市工作，总募资金额为254.76亿，实际完成项目数比上周多了7家,实际募集资金金额比上周多了210.84亿，定增资金募足率仅61.53%。本周共有18家公司定增股份限售解禁，解禁数比上周多了4家，总解禁市值247.26亿元；平均解禁收益率为2.71%。

4月30日晚间，天风证券发布公告称，公司非公开发行已于中证登完成股权登记，募资金额为81.8亿元（含发行费用）。天风证券本次非公开发行共有15家机构获配，其中，财通基金通过31个资管计划，共获配14.47亿元；中国人寿资产管理获配10亿元。值得一提的是，本次天风证券非公开发行还获得5家同行券商的认可，共计获配16.22亿元，分别是银河证券获配4.98亿元，申万宏源证券获配3.74亿元，开源证券、联储证券和东海证券也分别获配2.50亿元。另外，本次天风证券非公开发行价格为每股4.09元。截至4月30日收盘，天风证券股价为4.71元，上述15家机构目前浮盈逾15%。

“天风证券此次非公开发行引入的投资人中半数以上为战略投资人”，有业内人士分析称：“在产业端，引入了一批央企和地方国资平台，比如广东恒建、曲江金控、西安自贸港、四川国资等，将与公司开展深度产融协同；在资源端，战略股东中国人寿、银河证券、联储证券、开源证券、东海证券等将与公司打造业务共享机制；在资金端，财通基金、武汉金控、中意资管等战略股东，将与公司共同打造推进我国硬科技孵化、新旧动能转化的高质量金融‘输血’平台。”

完成此次非公开发行后，天风证券注册资本将上升为86.66亿元；总资产、净资产将分别突破1000亿元、300亿元，规模实力从行业30名左右水平逼近行业前20名。除了天风证券外，目前还有6家券商增发正在推进中，分别是浙商证券、国联证券、华创阳安、东兴证券、湘财股份和国海证券，预计累计募集资金近450亿元。

可转债市场

可转债发行规模

截至2021年4月30日，我们筛选了成功发行可转债的197家上市公司进行有效统计，可转债规模合计3250.31亿元。其中发债规模排名前十的有大秦转债320亿、上银转债200亿、南航转债160亿、东财转3 158亿、杭银转债150亿、温氏转债92.97亿、国投转债80亿、本钢转债68亿、紫金转债60亿、盛虹转债50亿、青农转债50亿。

数据来源：致远资本整理

据统计，发行规模不超过10亿的有134家公司，大于10亿且不超过30亿的有42家公司，超过30亿的有21家公司。

数据来源：致远资本整理

可转债上市动态

截至2021年4月30日，本周仅有1家可转债正式上市发行，我们根据它上市首日开盘表现做了动态追踪。具体如下表所示：

可转债上市首日动态

数据来源：致远资本整理

拓尔转债上市首日水花甚微，微涨0.22%，全天窄幅波动，最高触及103.25元。

截至4月30日（周五），中证转债指数跌0.17%报371.42点，可转债预案指数跌1.12%报1186.07点，万得全A跌0.46%报5363.02点。转债整体行情转淡，两市六成转债下跌，但不乏部分转债在正股大涨带动下连续走出大阳。

周五涨幅超2%的可转债共25只，蓝晓转债涨超26%，盘中二次临停，近5日已累计涨超50%，正股蓝晓科技日内大涨逾16%；永安转债和小康转债均涨超11%，欧派转债和中钢转债均涨逾7%，九典转债涨近5%。跌幅超2%的可转债共19只，维格转债短线回调，日内跌近13%，盘中再度刷新历史新高，4月大涨逾82%；迪龙转债跌超12%，起步转债跌超11%，华钰转债跌逾10%，思创转债跌近6%。

本周可转债分类别来看，超高平价（转股价值大于130元）和高平价（转股价值在110至130元之间）券表现较好，涨幅分别为4.48%和1.88%。中平价券（转股价值在90至110元之间）、低平价券（转股价值在70至90元之间）和超低平价券（转股价值小于70元）均小幅收跌，跌幅分别为0.22%、0.80%和0.29%。

从转债规模看，本周大规模转债（余额大于50亿元）、中规模转债（余额在5至50亿元）收涨，涨幅分别为0.33%和0.28%。小规模转债（余额小于5亿元）收跌，跌幅为0.34%。从行业来看，涨幅排名前30的可转债主要来自化工（6只）、医药生物（6只）、有色金属（3只）和纺织服装（3只）；涨幅居后的30只可转债主要来自电子（5只）、计算机（4只）、农林牧渔（3只）和公共事业（3只）。

截至2021年4月30日，存量可转债共344只，余额为5241.80亿元。4月30日，转债价格为107.65元，分位值为55.60%。转股溢价率为19.07%，分位值为43.66%；其中，中平价（转股价值为90至110元之间）可转债的转股溢价率为13.35%，低于近15年以来中平价转债溢价率的中位数（15.27%）。

本周中证全指下跌0.29%，但股指之间表现分化。转债市场小幅上涨0.16%，化工、医药板块表现亮眼。随着年报、季报逐步完成披露，前期业绩超预期的上市公司已在股票价格和转债价格上有所体现。前期业绩向好但估值过高的正股或出现回调，转债市场上，同样需要关注高估值券的回调压力；目前转债市场整体估值不高，一些业绩表现亮眼的正股对应的转债仍处于低估值区间，建议关注业绩好、低估值转债的配置机会。

Wind数据统计显示，本周发布可转债预案的上市公司数量达11家，计划发行规模147.18亿元。此外，本周仅有1只可转债发行，绿茵转债发行规模为7.12亿元。

数据来源：Wind数据、致远资本整理

可转债强赎回

截止4月30日，共23只处于交易状态的可转债触发赎回条款，其中森特转债、天目转债已公告将提前赎回，欧派转债、英科转债等15只可转债公告不赎回，奥佳转债、同德转债等6只可转债已触发赎回条款但目前还未公告是否赎回。

数据来源：Wind数据，致远资本整理

最新一月定增转债数据更新

本月新增定增情况

数据来源：致远资本整理

本月已上市定增情况

数据来源：致远资本整理

本月新增可转债情况

数据来源：致远资本整理

本月已上市可转债情况

数据来源：致远资本整理

附注：最新一月定增可转债数据更新时间维度2021年3月30日至2021年4月30日。

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责编：梁媛