可转债底层逻辑——溢价率

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可转债潜伏小能手   2020-12-26 23:23   6800   0
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2020
可转债底层逻辑——溢价率

可转债溢价率是投资可转债的重要指标,大多数研究方向都是从溢价率作为切入点的。那么什么是溢价率呢?


溢价率指的就是当前可转债价格与实际价格的比值,可转债的溢价率包括纯债溢价率和转股溢价率两类,通常人们所说的是转股溢价率。
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转股溢价率的计算公式为:
转股溢价率=转债价格/转股价值 -1。
【“转股价值”的计算公式为:转股价值=(转债面值/转股价)*正股价】这个数据在可转债申购中就会告知。


溢价率最重要的是使用。
当然,没人会要求大家计算溢价率,我们可以利用宁稳网或者集思录很快的查到溢价率的指标。溢价率最重要的是使用。
一般来说可转债的溢价率会大于0,因为可转债具有债性和股性,相同的价格,买股票就不如买可转债,毕竟股票暴跌没有底,而可转债有债性保护。
一个理想性的模型,大多可转债在130是强赎价格,在转股期的可转债从100上涨到130可转债会从30左右,慢慢减少到0.下图是可转债价格和溢价率的关系。



可转债溢价率和可转债价格呈现反比关系
刨除最近出现的炒作现象,可转债溢价率和可转债价格呈现反比关系。
可转债溢价率大于0:说明可转债价格>转股价值
可转债溢价率小于0:说明可转债价格
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