继昨日海波转债破发后，今日永安行转债再次破发，至此，今年上市的首日跌破发行价的转债已达3只，而截至12.24最新跌破100元面值的可转债数量达到42只，占比约13%，而这一数值在12月初时仅有3%。
总的来看，今年新债上市破发仍是“个案”，去年光是上市首日收盘价跌破面值的转债都超过10只。而且，今年新债“上市上涨熔断潮”比破发要频繁得多。数据显示，今年以来上市的转债中，开盘涨幅超过20%(含)的有107只，去年全年仅11只。
值得注意的是，海波转债和永安转债有一个共同特征——评级较低。上周，鸿达转债发行人鸿达兴业的第一大股东鸿达兴业集团发行的“20鸿达兴业SCP001”未按时兑付本息，发生实质违约，鸿达转债在次日跌到“熔断”并破发；与此同时，多只低评级转债大跌。
转债破发接连出现，提示着转债打新也并非毫无风险，投资者仍要注意择券；另一边，新债上市受热捧仍是今年主旋律。近来，信用债违约风险波及转债市场，此前已有转债因此大跌，市场分化更加显著。今后可转债的两极分化将愈加严重，行业龙头享受更高的溢价，而质地差的将长期低位徘徊。
附相关资料：
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12.24新债申购提示：
申购建议：
1、申购代码：370332 。
2、评级：A+，评级最低。
3、转股价下调：(30, 15, 85%)，较为严格；
4、发行规模4.23亿。转债对正股稀释比例为9.89%。
5、12.23收盘转股价值92.69元，预估上市价在105左右。
具体情况看上市前正股的表现。
基本面：
天壕环境 300332，主营业务为以合同能源管理模式从事余热发电项目的连锁投资、研发设计、工程建设和运营管理。
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