这个期权策略的思路是：一是不管标的涨跌，只要有一定波动就能赚钱。二是被动实现低买高卖获得收益。
重点是第二点，自动高抛低吸，累计利润，非常有吸引力，这是薅羊毛的来源。
Gamma scalping , 来回倒仓，赚Gamma 的钱，因为不管你是买看涨期权，还是买看跌期权，都是+Gamma, 只要有波动，都有利于买权价值。和Vega一样。
买权赚Gamma的钱，也能赚 Vega的钱，如果遇到降波怎莫办？Vega 下跌是不利买权价值的。
所以，这个薅羊毛的策略有一个约束前提：Vega在低波动水平。然后才能实现以Theta为代价，去来回赚Gamma 的钱。
Gamma 就是标的价格从A点运动到B点，也可能会从B点回到A点，这个过程里产生的利润。如果不作为，这个期权的利润就坐电梯似的没有了。
如果标的价格没有发生A到B点的波动呢？或者说波动非常小呢？那这个薅羊毛就可能要亏钱了，因为Theta 的损失是确定的。
概率的优势在于：大部分时间，波动是常态存在的。于是这个策略就会聚焦在一个点上：Gamma/Theta 比值最优。
平值期权的Gamma值最大，要赚这个钱。但临近到期平值期权的Theta 价值衰退也是最快的，如果不希望Theta 成本高，只能选择时间价值损耗平稳的期权，比如，剩余期限30天以上的期权。
回到第一个思路，不管标的涨跌，要求做到Delta 值中性，要么通过标的加期权组合，要么通过期权和期权组合，在动态调整Delta 中性的过程，就是低买高卖的过程。
以买N份平值看涨期权加N份平值看跌期权组合为例，正负Delta值为零。如果标的价格上涨，看涨期权价格上涨，看涨期权Delta值上升，而看跌期权Delta值下降，为动态对冲Delta，可以高位平仓部分看涨期权，或者低价买入部分看跌期权，实现组合Delta值中性。
反过来，先跌后涨，再由涨到跌，对冲的原理是一致的，都是高抛低吸。
随着标的价格波动，平值期权的Delta值波动敏感，这个反复对冲Delta的过程，就会自动实现期权的低买高卖，获得薅羊毛的利润。
如果标的价格发生单边趋势行情呢？双买期权的正向一边会获得杠杆收益，负向的一边的最大损失也是确定的，还残存时间价值。
既然是薅羊毛，就是小利润累计的生意，如果期权隐含波动率上升过快，或者期权剩余期限太短，这个薅羊毛的动作就要停止了。
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