【中金固收·可转债】一周行业数据—转债行业跟踪第22期 20201218

作者房铎分析员，SAC执业证书编号：S0080519110001李帅联系人，SAC执业证书编号： S0080118080064杨冰分析员，SAC执业证书编号：S0080515120002；SFC CE Ref: BOM86陈健恒分析员，SAC执业证书编号：S0080511030011；SFC CE Ref:BBM220

【数据跟踪】
行业用电量：10月行业用电量同比排名靠前的分别为：汽车制造业，计算机、通信和电子设备制造，软件和信息技术服务业，通用设备制造业以及电气机械和器材制造业。同比改善幅度靠前的分别为有色金属矿采选业，农副食品加工业，非金属矿物制品业，汽车制造业以及医药制造业。

煤炭
近期煤炭消息面上较为庞杂，上周末市场传闻电力企业煤炭采购价格受限，电厂进口煤（除澳洲）采购全面放开，不得限制通关等消息，致使本周一动力煤期货大跌4%。随后受寒潮天气影响，多地电力供应紧张，电煤需求上升，部分地区临时发布限电停产规定，18日动力煤期货涨停。整体上来看，虽然煤炭进口通关政策有望放松，但短期煤炭供应压力不减，供需偏紧下煤炭价格短期仍偏强。
光伏
光伏方面，行业步入抢装环节，Solarzoom披露的光伏经理人指数近期出现回升，整体景气水平进一步提高。产业链价格环比基本持平，其中多晶硅价格在前期趋势性走弱后逐步持稳。向前看，2021年行业下游硅片新增产能扩充明显，市场预期在实际需求增长的支撑下，多晶硅价格有望回升。12月16日，工信部对《水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》公开征求意见，新规对浮法玻璃产能限制基本保持不变，中金研究认为21年玻璃价格回调幅度有限，在竣工周期和部分浮法玻璃产能转产至光伏背板情况下，玻璃价格中枢有望进一步抬升，而光伏玻璃产能限制虽然放开，但短期产能投放或低于市场预期。
建筑、钢铁及水泥
11月中国电建、中国中冶、中国化学三家新签合同订单金额达到1.71万亿元，月同比增速达到28.64%。水泥方面，全国水泥价格指数在前期大幅上涨后本周涨势趋缓，全国各省份水泥价格基本持平，仅浙江、海南两地环比出现明显涨幅，河南、云南两地环比下跌。国际原油价格继续反弹，带动沥青价格上行，环氧乙烷价格小幅上涨。钢材方面，铁矿石、螺纹钢、热轧卷板期货继续上涨，需求上来看全国主要钢材品种库存继续呈现下降态势，仅中板库存消耗速度趋缓，而供给端全国高炉开工率走低、检修容积小幅上行。
有色&化工
本周硫酸钴、碳酸锂吨价小幅上扬，其余钴、锂产业链价格保持基本平稳。美国新冠疫情新增病例激增，但相应救援、纾困方案接近达成，受此影响，COMEX黄金期货回调后走高，伦铜价格涨破8000美元/吨，突破自2013年2月以来的高点位，沪铜也创近8年来新高。其他金属方面，长江有色铝价高位震荡，全国电解铝库存持续走低，国内锌价、氧化铽有所上扬，而铅价、镨钕氧化物价格出现回落，
国际油价继续反弹回升，产业链价格反馈并不一致，其中PTA、POY价格有所上涨，而PX国内出厂价反应平淡。开工率方面，PTA工厂负荷率维持高位，聚酯工厂端略微下滑，而江浙织机开工率下行。其他主要化工产品方面，橡胶到岸价格维持高位震荡，而苯酚、甲醛、ABS、PP、维生素K3价格均出现回落。11月农药原药产量月同比数据继续高增、达到24.8%，赖氨酸、合成氨、硝酸、硫酸、醋酸价格趋涨，受欧美韩装置检修影响，PVC价格涨势显著，近期出现回调，MDI、PPG及TDI价格出现回落。
汽车
11月国内汽车产销累计同比增速继续回升，产量、销量累计同比跌幅分别缩窄至-2.9%和-3%，商用车继续维持高增长态势，1-11月商用车累计同比增速上升至20.55%，乘用车累计同比销量-7.6%，降幅较上月继续收窄。从更高频的数据来看，12月前两周厂家零售乘用车周度同比增速分别为26%和15%，乘用车销量强劲。新能源汽车方面，11月国内新能源乘用车、商用车销量分别达到15.4和1.3万辆，销量均创历史新高，新能源汽车渗透率进一步提升，汽车电动化趋势明显。海外市场方面，11月美国轿车销量27.69万辆，同比降幅扩大至-23.14%，在冬季新冠疫情抬头背景下，改善幅度并不明显。11月欧洲市场乘用车注册量104.74万辆，同比下滑13.5%。
家电&畜牧
冷柜产量累计同比增速继续高增，洗衣机及电冰箱累计产量数据在前期转正后继续提升，截至11月洗衣机及电冰箱累计产量同比分别增长3.6%和6.3%，空调11月产量仍累计下跌8.8%，跌幅较上月小幅收窄。主要产区猪肉、生猪平均价格均有所提升，此外白条鸡批发价、白羽肉苗鸡、毛鸭价格区间震荡，饲料方面玉米期货、豆粕期货顶部回落。

近期重点基本面数据

注本文所引为报告部分内容，报告原文请见2020年12月18日中金固定收益研究发表的研究报告。