期权事件型无风险套利策略(二)

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人工智能量化投研   2020-5-30 00:00   2131   0
逻辑:

期权到期日,因交割制度为实物交割,需要准备大量资金,很多交易者会折价卖出深度实值ITMCall,尤其是刚刚进入ITM状态的Call,因原有持仓量巨大,平仓需求严重影响最后30min的定价。
参数
描述
套利原理
到期日合成期货与IH价差套利
占用资金
期权期货9000元+50ETF 28000元=37000元/组,占用时间3-4个交易日,成本12元
套利成本
期权合成期货开仓手续费1.7元+行权手续费1+50ETF手续费4.2+资金利息12=20.5,约2个IH大点
预期利润
30/37000=0.08%/次
操作步骤
①计算前日50ETF与IH主力合约买卖价差均值

以下步骤 略



平仓方式
行权后,当IH与50ETF价差收敛至预期套利利润内时,平仓所有头寸。


例:

正向套利:ITMCall(买ITMCall卖IH):最优Ask-IH    2708-8.5-2664.2=35.3
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