期权指数增强策略

以50ETF为例
1、统计，自2015年2月vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上市至2018年9月，隐含波动率大于16%的月份共有26个，其中月涨幅小于2%的共有16个月，占比约61%，月涨幅大于8%的有4个月，占比约15%，月涨幅小于8%的有22个月，占比85%

2、可以通过卖出高于目前价格2%行权价的put的方式，跑赢月度涨幅小于2%时的指数，同时叠加一个近乎权利金中性的认购期权组合：OTM2：OTM4：OTM5=1:-3:1，使得我们可以跟上涨幅超过2%，但是低于8%时的指数涨幅，又能在涨幅超过8%时，控制住上行的风险。
3、当隐含波动率小于16%时，期权时间价值较低，通过买合成期货+认购期权组合：OTM2：OTM4：OTM5=1:-3:1来跟踪指数收益。

回测结果：

总收益
3185808.3
最大回撤
-2343673.77
夏普比率
1.11
MAR比率
0.77
策略资金
10000000
年化收益率%
18.14
最大回撤比率%
-23.44
十次回撤均值%
-5.47
TLMAR
3.32
日均收益
7496.02
收益波动
107317.71