现在的可转债，贵吗？

首先，我们看现在的大盘位置（下图来自雪球网），2800点附近，如果对比去年，也是市场的最低点，差不多就是去年8月份的时候，从成交量看，也差不多。从行情启动时间来看，也比较接近。那么我们今天对比下，目前的可转债市场和去年8月初的市场。

从5月12日开始，10个交易日有9个交易日是下跌的，天天亏钱的日子真的很难受，今天猛然一看，我打新中签的转债都开始亏钱了，简直不敢相信，但是看看其他的新债，搜特转债93元了，盛屯转债和起步转债都是99元。

如果我们仔细看，新债不光是大量出现在双低转债之中，低价转债中也开始大量出现。本身，新债上市后抛压就大，加上现在可转债市场持续调整，承接资金差，因为成为下跌的急先锋。。我个人到觉得，如果想找抄底的对象，新债是可以适当关注的。

从上图（来自集思录）中，我们对比下现在的可转债市场数据和去年8月初的情况，首先，现在的平均价格还在120元，去年8月的可转债平均价格108元，这么看，起码还有12元左右的跌幅。

其次，我们看平均溢价率，去年是30%附近，现在31%，溢价率基本差不多，但是呢，去年的溢价率高是低价可转债溢价率高，目前的可转债是低价和高价都有溢价率高的现象存在，而且高价和低价转债还在同步压缩溢价率。

大盘指数与去年接近，但时现在的可转债平均价格高，溢价率却与去年接近，说明了什么问题，说明是有一部分可转债的正股比去年价格更高，其实，这部分正股正是今年以来科技、医药、消费等各种题材股票的炒作结果，说明一些股票的价格与去年比是偏高的，起码是和去年比，价位有些高。如果现在要调整，很有可能就是这些涨高的股票有回调压力。如果要反弹，可能投资者也还是会选择这一类。总的来看，就是看创业板相关股票会不会继续回调？

我们从成交额来看，目前，虽然可转债冷清了，但每天300亿元左右的规模还能维持，而去年只有50亿左右。从换手率看，现在虽然降低到7%左右，但比去年连2%都不到的换手率，明显依然活跃。这样的活跃度是可以维持比去年更高的溢价率和更高的价格的。

我们从可转债各个价位区间的比例看，相同的是100-110占的比重最大，不同的是现在100元以下占比低、110-120占比高，去年则是100以下占比高、110-120占比低。这样看，可转债还有下跌空间。

那么和去年相比，现在的可转债跌透了吗？

从溢价率来看，压缩空间可能只剩几个点了。

从股票来看，市场还在震荡调整，技术上看，一些股票明显出现空头趋势，特别是中小创的下跌风险依然不小，如果继续调整到去年8月份的水平，意味着目前很多120以上的可转债会继续跌到110以下，110以下的可转债会继续跌到100元以下。起码6月份才可以调整到位。目前最需要关注的不是上证指数的下跌空间，而是创业板。而是今年涨起来的这些医药、科技、新基建。。

其次，就是亚药转债、辉丰转债这些暴雷的风险，最新还有孚日转债。低价转债的止跌信号取决于这些公司是否继续暴雷。