中信建投期货股指期权周报20200505

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CFC宏观与金融衍生品研究   2020-5-9 12:47   2716   0


作者 |刘超   中信建投期货金融衍生品部
本报告完成时间  | 2020年05月05日





行情综述与操作建议
上周,上证指数较前一周上行1.84%,深成指较前一周上行2.86%,沪深300指数较前一周上行3.04%,A股上周整体呈现上行。美国股市上周整体呈现窄幅震荡,A50股指期货5月合约本周呈现较大幅度下行。沪深300股指期权日均成交量较前一周有较大幅度上行。持仓方面,沪深300股指期权上周日均持仓较前一周亦有上行,持仓PCR值基本持平于前一周。
上周沪深300指数30日历史波动率继续下行,上周四已下行至接近20%。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面,近月看涨平值合约隐含波动率由周一的14.38%上行至周四的19.19%,近月看跌平值合约隐含波动率由周一的22.93%上行至周四的24.41%。整体看,沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率之差收窄,短期隐含波动率呈现上行,节后不排除继续上行可能性。建议密切关注标的市场走势,节前建议买入5月跨式组合可先平仓了结。

成交与持仓情况
上周沪深300股指期权日均成交量为40681.75手,较前一周增加9884.75手,其中看涨期权日均成交量为21972.75手,看跌期权日均成交量为18709手,日均成交PCR为0.851,较前一周有所下行。日均持仓量为77263.75手,较前一周增加8221.35手,其中看涨期权日均持仓量为39836手,看跌期权日均持仓量为37427.75手,日均持仓PCR为0.94,较上一周有小幅下行。






期权波动率分析
上周沪深300指数30日历史波动率继续下行,上周四已下行至接近20%。沪深300股指期权近月平值合约隐含波动率方面,近月看涨平值合约隐含波动率由周一的14.38%上行至周四的19.19%,近月看跌平值合约隐含波动率由周一的22.93%上行至周四的24.41%。整体看,沪深300股指期权近月看涨看跌合约隐含波动率之差收窄,短期隐含波动率呈现上行,节后不排除继续上行可能性。






作者姓名:刘超
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重要声明

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